Ως αποτέλεσμα της πτώσης στις τιμές του πετρελαίου

Προχωρούν αναγκαστικά στη μείωση των επενδυτικών και άλλων δαπανών

Ο ΕΚΤΕΛΕΣΤΙΚΟΣ διευθυντής της μεγάλης πετρελαϊκής εταιρείας ΕΝΙ δήλωσε ότι η τιμή πετρελαίου μπορεί να φθάσει και τα $200 το βαρέλι μέχρι το τέλος της δεκαετίας αν η πετρελαϊκή βιομηχανία συνεχίσει να μειώνει τις επενδύσεις

Οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν γύρω στο 50% από τον περασμένο Ιούνιο λόγω αύξησης της παραγωγής σχιστολιθικού πετρελαίου στην Αμερική και της διατήρησης της παραγωγής πετρελαίου του ΟΠΕΚ στα 30 εκ. βαρέλια την ημέρα, με παράλληλη επιβράδυνση στη ζήτηση στην Ασία και στην Ευρώπη.

Έτσι, ενώ η μειωμένη τιμή πετρελαίου ευεργετεί τους καταναλωτές, τις αεροπορικές εταιρείες και άλλες ενεργοβόρες βιομηχανίες, εντούτοις ασκούν πιέσεις στους παραγωγούς πετρελαίου με υψηλά κόστη όπως είναι οι εταιρείες παραγωγής σχιστολιθικού πετρελαίου στην Αμερική και οι εταιρείες παραγωγής πετρελαίου στη Βραζιλία, στη Ρωσία, στη Βενεζουέλα και στο Ιράν. Έτσι, κατά τις τελευταίες εβδομάδες οι μεγαλύτερες πετρελαϊκές εταιρείες έχουν ανακοινώσει μειώσεις στις επενδύσεις.

Όπως δήλωσε σε συνέντευξή του ο Υπουργός Ενέργειας της Σαουδικής Αραβίας, κ. Ali al Naimi, η Σαουδική Αραβία έχει εγκαταλείψει την παραδοσιακή στρατηγική διατήρησης υψηλών τιμών με τον περιορισμό της παραγωγής της και την έχει αντικαταστήσει με μια νέα πολιτική που βασίζεται στη στήριξη του μεριδίου αγοράς του ΟΠΕΚ. Δεν είναι προς το συμφέρον των παραγωγών του ΟΠΕΚ να μειώσουν την παραγωγή τους οποιαδήποτε κι αν είναι η τιμή, δήλωσε ο κ. Naimi, και τόνισε ότι έστω κι αν η τιμή μειωθεί στα $60, $50, $40 ή $20 για τον ΟΠΕΚ, αυτό είναι άσχετο.

Επίσης, ο κ. Naimi δήλωσε ότι δεν είναι ευχαριστημένος από τη μείωση του αργού πετρελαίου κατά 50% από τον περασμένο Ιούνιο αλλά, όπως δήλωσε, αυτό οφείλεται στην έλλειψη συνεργασίας με χώρες παραγωγούς που δεν ανήκουν στον ΟΠΕΚ. Το ίδιο δήλωσε και ο Υπουργός Ενέργειας των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων και τόνισαν ότι ο κυριότερος λόγος για την πτώση της τιμής του πετρελαίου είναι η ανεύθυνη παραγωγή από μερικούς παραγωγούς που δεν ανήκουν στον ΟΠΕΚ.

Επίσης και ο γενικός γραμματέας του ΟΠΕΚ, κ. Abdalla El-Badri, επαναβεβαίωσε τη στρατηγική του ΟΠΕΚ ότι δεν πρόκειται να εγκαταλείψει το μερίδιο της αγοράς προς όφελος των παραγωγών που βρίσκονται εκτός του ΟΠΕΚ. Ο κ. Badri τόνισε επίσης ότι κατά τα τελευταία δέκα χρόνια οι χώρες του ΟΠΕΚ παράγουν 30 εκ. βαρέλια την ημέρα, αλλά οι χώρες που δεν ανήκουν στον ΟΠΕΚ έχουν αυξήσει την παραγωγή τους κατά 7,5 εκ. βαρέλια την ημέρα. Κατά συνέπειαν, τόνισε ο κ. Badri, ο ΟΠΕΚ δεν ευθύνεται για την υπερπροσφορά και συνεπώς ο ΟΠΕΚ δεν μειώνει την παραγωγή του.

Η πτώση στην τιμή του πετρελαίου αναμένεται να οδηγήσει στη μείωση παραγωγής σχιστολιθικού πετρελαίου στην Αμερική, αν και η πτώση προβλέπεται να είναι περιορισμένη. Όπως δήλωσε η Διεθνής Οργάνωση Ενέργειας (ΔΟΕ), η βιομηχανία σχιστολιθικού πετρελαίου θα εξέλθει πιο ισχυρή προς το τέλος της δεκαετίας, ενόσω οι τιμές θα ανακάμπτουν.

Η μεγάλη παραγωγή που σημειώθηκε όσον αφορά το σχιστολιθικό πετρέλαιο έχει παίξει σημαντικό ρόλο στη δημιουργία υπερπροσφοράς που οδήγησε στην πτώση των τιμών. Αλλά το κόστος παραγωγής σχιστολιθικού πετρελαίου είναι σχετικά ψηλό σε σχέση με το πετρέλαιο που παράγεται στη Μέση Ανατολή και χρειάζονται πιο υψηλές τιμές για να είναι εμπορικά βιώσιμο. Έτσι η EOG Resources, που είναι η μεγαλύτερη αμερικανική εταιρεία παραγωγής σχιστολιθικού πετρελαίου, και η οποία έχει τετραπλασιάσει την παραγωγή αργού πετρελαίου κατά την περίοδο 2010-2014, αναμένει ότι η παραγωγή της θα παραμείνει αμετάβλητη κατά το 2015.

Δήλωσε δε ότι αν η τιμή του πετρελαίου αυξηθεί στα $65 το βαρέλι κατά το 2016, θα επαναρχίσει αύξηση της παραγωγής με διψήφιο αριθμό. Παράλληλα, η EOG μειώνει τις επενδυτικές της δαπάνες κατά 40%, κατά το 2015, επιβραδύνοντας την ανάπτυξη των αποθεμάτων για να αποφύγει την πώλησή τους σε χαμηλές τιμές. Την απόφαση της EOG για μείωση των δαπανών κατά το 2015 ακολουθούν κι άλλες εταιρείες παραγωγής σχιστολιθικού πετρελαίου όπως είναι η Devon Energy. Αναφέρεται, επίσης, ότι δυο από τις πιο υπερχρεωμένες αμερικανικές εταιρείες σχιστολιθικού πετρελαίου, η Oasis Petroleum and η Goodrich Petroleum ανακοίνωσαν σημαντικές μειώσεις στις κεφαλαιουχικές τους επενδύσεις για το 2015.

Έτσι, όπως υπολογίζουν οι αναλυτές, $1 τρις δαπανών για μελλοντικά πετρελαϊκά προγράμματα είναι δυνατόν να εγκαταλειφθούν αν η τιμή του αργού πετρελαίου συνεχίσει να είναι πιο κάτω από $50 το βαρέλι. Η ακύρωση των αναπτυξιακών αυτών έργων αναμένεται να αποστερήσει τη διεθνή αγορά με ποσότητα ύψους 7,5 εκ. βαρέλια την ημέρα κατά την επόμενη δεκαετία ή κατά 8% της σημερινής παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου. Κατά συνέπειαν, αν κάτι τέτοιο συμβεί, η υπερπροσφορά πετρελαίου που οδήγησε στην πτώση της τιμής θα εξαφανιστεί και οι τιμές θα σημειώσουν άνοδο.

Οι εταιρείες Royal Dutch Shell και η Premier Oil ανακοίνωσαν μείωση επενδυτικών δαπανών για πετρελαϊκά και πετροχημικά έργα. Η Premier Oil ανακοίνωσε ότι θα καθυστερήσει τη λήψη απόφασης στο κατά πόσον θα προχωρήσει με το Έργο Sea Lion ύψους $2 δις στην περιοχή των Νήσων Falkland, ενώ έχει επίσης μειώσει και τη μισθοδοσία των εργοληπτών και άλλων αυτοεργοδοτουμένων που εργοδοτούνται στη Βόρεια Θάλασσα και την νοτιοανατολική Aσία.

Επίσης, η Noble Energy, η αμερικανική πετρελαϊκή εταιρεία, ανακοίνωσε ότι προγραμματίζει τη μείωση κατά 40% των κεφαλαιουχικών δαπανών. Παράλληλα και ο πρώτος εκτελεστικός διευθυντής της μεγαλύτερης διεθνώς πετρελαϊκής εταιρείας ΕΧΧΟΝ, κ. Rex Tillerson, δήλωσε κατά τη διάρκεια της ετήσιας διάσκεψης των αναλυτών στη Νέα Υόρκη ότι η εταιρεία προτίθεται να μειώσει τις κεφαλαιουχικές της δαπάνες κατά 12% κατά το 2015, στα $34 δις, και κατά μικρότερο ποσοστό κατά το 2016-2017.

Προειδοποιήσεις…

Η ΜΕΓΑΛΗ ιταλική πετρελαϊκή εταιρεία EΝΙ, η οποία δραστηριοποιείται στην κυπριακή ΑΟΖ, αποφάσισε να μειώσει τις κεφαλαιουχικές της δαπάνες κατά το 2015, ως αποτέλεσμα της μείωσης στις τιμές του πετρελαίου και της πτώσης των κερδών κατά 33,8% στα €2,3 δις κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2014 σε σχέση με την ιδία περίοδο του 2014. Παράλληλα, η μεγάλη γαλλική πετρελαϊκή εταιρεία Τοtal ανακοίνωσε σχέδια μείωσης κατά 10% των κεφαλαιουχικών της δαπανών και επιτάχυνσης της πώλησης δισεκατομμυρίων δολαρίων περιουσιακών στοιχειών.

Ο γενικός γραμματέας του ΟΠΕΚ, κ. Abdalla El-Badri, προειδοποίησε σε διάσκεψη στο Λονδίνο ότι πολύ πιο ψηλές τιμές αναμένονται σε περίπτωση που μειωθούν σημαντικά οι επενδύσεις λόγω της πτώσης των τιμών. Σε παρόμοιες δηλώσεις έχουν προβεί και εκπρόσωποι μεγάλων πετρελαϊκών εταιρειών. Ο εκτελεστικός διευθυντής της εταιρείας ΕΝΙ, κ. Claudio Descalzi, δήλωσε ότι η τιμή πετρελαίου μπορεί να φθάσει και τα $200 το βαρέλι μέχρι το τέλος της δεκαετίας αν η πετρελαϊκή βιομηχανία συνεχίσει να μειώνει τις επενδύσεις και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες.

ΜΙΧΑΛΗΣ ΑΝΤΩΝΙΑΔΗΣ
[email protected]
Διοικητικός Σύμβουλος, KPMG Limited
Λογιστικές, Ελεγκτικές, Φορολογικές και Συμβουλευτικές Υπηρεσίες
(Οι απόψεις και γνώμες που διατυπώνονται στο παρόν είναι αυτές του συγγραφέα και
δεν εκπροσωπούν κατ’ ανάγκην τις απόψεις και γνώμες της
KPMG International ή Οίκων Μελών της KPMG).