Moody’s: Ναι μεν υψηλού κινδύνου η μακροπρόθεσμη αξιολόγηση του Συνεργατισμού, υπάρχουν όμως λόγοι
Τοποθετούν τη Συνεργατική Κεντρική Τράπεζα στο Caa2 λόγω του γενικότεορυ περιβάλλοντος στην Κύπρο, αλλά και των προβληματικών δανείων

Μια στο καρφί και μια στο πέταλο μπορεί να χαρακτηρισθεί η χθεσινή έκθεση αξιολόγησης των μακροπρόθεσμων καταθέσεων της Συνεργατικής Κεντρικής Τράπεζας σε εγχώριο και ξένο νόμισμα, στη διαβάθμιση Caa2.

Από τη μια η διαβάθμιση κρίνει ως υψηλού πιστωτικού κινδύνου τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση, από την άλλη όμως ο διεθνής οίκος σημειώνει ότι η αξιολόγηση αντανακλά το δύσκολο περιβάλλον στην Κύπρο, τις αδύναμες ποιοτικά μετρήσεις, οι οποίες όμως αναμένει ότι θα βελτιωθούν τα ενισχυμένα κεφαλαιακά αποθέματα, που ωστόσο παραμένουν ευάλωτα λόγω του μεγάλου ποσοστού προβληματικών δανείων που δεν καλύπτονται από προβλέψεις, τη σταθερή καταθετική δομή από εγχώριες καταθέσεις και τα σχετικά μεγάλα αποθέματα ρευστότητας, καθώς και τις συνεχιζόμενες προκλήσεις ενσωμάτωσης που προκύπτουν από το γεγονός ότι η ΣΚΤ αποτελεί προϊόν συγχώνευσης μεγάλου αριθμού πιστωτικών ιδρυμάτων.

Σημαντικός σταθμός
Η ίδια η Συνεργατική Τράπεζα ωστόσο θεωρεί την πρώτη αξιολόγησή της από τους Moody’s ως ένδειξη της σημαντικής προόδου που έχει επιτευχθεί στον Συνεργατισμό κατά την περίοδο από το 2014 και εντεύθεν, ενώ σημειώνει πως η ίδια διαβάθμιση ισχύει και για πολλές μεγάλες τράπεζες.

«Η πρώτη αξιολόγηση της ΣΚΤ από τους Moody’s αποτελεί σημαντικό σταθμό στον στρατηγικό προγραμματισμό του Οργανισμού, διασφαλίζοντας τη διαφάνεια αλλά και τη συγκρισιμότητα με τις άλλες κυπριακές και ευρωπαϊκές τράπεζες, θέμα ιδιαίτερα σημαντικό ενόψει της προγραμματισμένης εισόδου των μετοχών της ΣΚΤ στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου εντός του 2017», αναφέρεται σε ανακοίνωση που εξέδωσε η ΣΚΤ μετά τη δημοσιοποίηση της αξιολόγησης από τον διεθνή οίκο.

Στην ανακοίνωση σημειώνεται ότι ο οίκος αξιολόγησης Moody’s έχει μακροχρόνια εμπλοκή στα κυπριακά τραπεζικά δρώμενα, αξιολογώντας διαχρονικά όλα τα άλλα συστημικά τραπεζικά ιδρύματα της χώρας μας.

Τι λέει το ανακοινωθέν για την αξιολόγηση
Η πρώτη πράξη αξιολόγησης για τη ΣΚΤ θα ανακοινωθεί επισήμως σήμερα. Χθες εκδόθηκε το ανακοινωθέν στο οποίο αναφέρεται ότι καθορίζεται στο Caa2 η μακροπρόθεσμη αξιολόγηση καταθέσεων για εγχώριο και ξένο νόμισμα.
Οι Moody’s καθόρισαν επίσης αξιολόγηση Caa2 για τη βασική πιστοληπτική αξιολόγηση (baseline credit assessment) με σταθερό ορίζοντα και αξιολόγηση Caa1 Not Prime στη μακροπρόθεσμη και βραχυπρόθεσμη αξιολόγηση του πιστωτικού κινδύνου αντισυμβαλλομένου (counter party risk assessment).

Στην ανακοίνωση για την αξιολόγηση ο διεθνής οίκος αναφέρει ότι η διαβάθμιση Caa2 στη βασική πιστοληπτική αξιολόγηση αντανακλά το δύσκολο περιβάλλον στην Κύπρο, τις αδύναμες ποιοτικά μετρήσεις, τις οποίες όμως αναμένει ότι θα βελτιωθούν με την πάροδο του χρόνου, τα ενισχυμένα κεφαλαιακά αποθέματα, που ωστόσο παραμένουν ευάλωτα λόγω του μεγάλου ποσοστού προβληματικών δανείων, που δεν καλύπτονται από προβλέψεις, τη σταθερή καταθετική δομή από εγχώριες καταθέσεις και τα σχετικά μεγάλα αποθέματα ρευστότητας, καθώς και τις συνεχιζόμενες προκλήσεις ενσωμάτωσης που προκύπτουν από το γεγονός ότι η ΣΚΤ αποτελεί προϊόν συγχώνευσης μεγάλου αριθμού πιστωτικών ιδρυμάτων.

Σταδιακή βελτίωση
Σε δήλωσή της η βοηθός αντιπρόεδρος των Moody’s Μελίνα Σκουρίδου αναφέρει ότι ο οίκος αναμένει ότι η ποιότητα των στοιχείων ενεργητικού της ΣΚΤ θα βελτιωθεί σταδιακά από τα σημερινά πολύ αδύναμα επίπεδα, καθώς η τράπεζα διατηρεί τη δυναμική στις προσπάθειες αναδιαρθρώσεων.

Σημειώνει, επίσης, ότι οι προσπάθειες αναδιαρθρώσεων υποστηρίζονται από την οικονομική ανάκαμψη στην Κύπρο (με προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης 2,7% για το 2017 και 2,5% για το 2018), η οποία καθιστά τους αναθεωρημένους όρους αποπληρωμής δανείων ευκολότερους για τους δανειολήπτες.

Ο διεθνής οίκος παρατηρεί ταυτόχρονα στην ανακοίνωσή του ότι το ύψος των μη εξυπηρετούμενων δανείων της ΣΚΤ «θα παραμείνει μεγάλο για μια σημαντική περίοδο, καταδεικνύοντας μια σημαντική πιστωτική αδυναμία».

Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων χορηγήσεων (ΜΕΧ) στη βάση της οδηγίας της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών έχει σταθεροποιηθεί στο 59,8% των μικτών δανείων τον Σεπτέμβριο του 2016, με τον δείκτη δανείων σε καθυστέρηση πέραν των 90 ημερών να είχε υποχωρήσει στο 47,9% την ίδια περίοδο, από το 53% που βρισκόταν την αντίστοιχη περίοδο του 2015.

Οι Moody's σημειώνουν ότι ο δείκτης κοινών μετοχών κατηγορίας 1 (CET1) που βρίσκεται στο 16,5% είναι σχετικά υψηλός σε σύγκριση με αντίστοιχες τράπεζες, προσθέτοντας ωστόσο ότι «παρά τους σχετικά υψηλούς κεφαλαιακούς δείκτες, τα κεφαλαιακά αποθέματα της τράπεζας παραμένουν ευάλωτα λόγω του υψηλού ποσοστού προβληματικών δανείων, που δεν καλύπτονται από προβλέψεις, ενώ το ακάλυπτο μέρος των προβληματικών δανείων καλύπτεται από εμπράγματες εξασφαλίσεις ακινήτων».

Το σημαντικό πιστωτικό ατού
Σημαντικό πιστωτικό ατού για τον διεθνή οίκο αξιολόγησης θεωρείται το γεγονός ότι η ΣΚΤ χρηματοδοτείται από σταθερές εγχώριες καταθέσεις, καθώς και το ότι η τράπεζα διαθέτει επίσης επαρκή αποθέματα ρευστότητας, που της επιτρέπουν να αντιμετωπίσει ενδεχόμενες αποσύρσεις καταθέσεων. Τα ρευστά διαθέσιμα της ΣΚΤ ανέρχονται στο 23,4% των στοιχείων ενεργητικού, ενώ το ποσοστό αυτό αυξάνεται στο 30,7%, αν προστεθούν οι επενδύσεις σε κυπριακά ομόλογα και σε ομόλογα (επενδυτικής κατηγορίας) άλλων τραπεζών.

Τέλος, οι Moody’s αναφέρουν ότι η βασική πιστοληπτική αξιολόγηση αντανακλά και τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η ΣΚΤ, και οι οποίες αφορούν στη διαφορετική κουλτούρα του προσωπικού, μια και η τράπεζα είναι το αποτέλεσμα συγχωνεύσεων συνεργατικών πιστωτικών ιδρυμάτων. Δεν παραλείπουν επίσης να σημειώσουν ότι ο αριθμός των ΣΠΙ (που μειώθηκαν από 93 το 2010 σε 18 το 2013) θα μειωθεί περαιτέρω.