ΜΕΓΑΛΕΣ ΟΙ ΠΡΟΚΛΗΣΕΙΣ ΕΝΟΨΕΙ ΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΤΩΝ 18 ΣΠΙ

Ετοιμασίες για ένταξη στο ΧΑΚ αλλά τα δύσκολα παραμένουν…

· Ωρολογιακή βόμβα οι μη εξυπηρετούμενες χορηγήσεις

· Κίνδυνοι από τη σημαντική έκθεση σε επιχειρήσεις, ιδιώτες και ακίνητα

Η Συνεργατική Κεντρική Τράπεζα βρίσκεται ενώπιον μεγάλων προκλήσεων, ενόψει της νομικής συγχώνευσης των 18 Συνεργατικών Πιστωτικών Εταιρειών της και της εισαγωγής των μετοχών της στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου. Οι περισσότερες από τις προκλήσεις χαρακτηρίζονται ως κίνδυνοι και σχετίζονται είτε με τις οικονομικές συνθήκες στην Κύπρο, είτε με τις δραστηριότητές της, ή ακόμη με τις υποχρεώσεις που της επιβάλλει η νομοθεσία.

Η ΣΚΤ καταγράφει τις μεγάλες προκλήσεις που αντιμετωπίζει στο ενημερωτικό της δελτίο, που ενέκρινε την περασμένη βδομάδα η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κύπρου, τονίζοντας ότι οι αβέβαιες οικονομικές συνθήκες στην Κύπρο είχαν, και πιθανό θα συνεχίσουν να έχουν, σημαντική αρνητική επίδραση στην Τράπεζα. Ειδικότερα, η Τράπεζα αναφέρεται:

Πρώτο, στην ενδεχόμενη αδυναμία της Κυπριακής Δημοκρατίας να συνεχίσει την εφαρμογή των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων την εποχή μετά το μνημόνιο, η οποία πιθανόν να προκαλέσει αρνητικά αποτελέσματα και επιπτώσεις στην Τράπεζα.

Δεύτερο, στη σημαντική έκθεση στη χρηματοοικονομική επίδοση και την πιστοληπτική ικανότητα των επιχειρήσεων και των ιδιωτών, κυρίως έκθεσή της στην κυπριακή αγορά ακινήτων που καθιστά την Τράπεζα ευάλωτη στις εξελίξεις.

Τρίτο, στις αναπτυξιακές προοπτικές της κυπριακής οικονομίας σε περίπτωση πιθανής επίλυσης του Κυπριακού, καθώς οι προοπτικές αυτές δεν είναι σε αυτή προσδιορισμένες.

Τέταρτο, στις πολιτικές και οικονομικές εξελίξεις στην Κύπρο, στην Ευρώπη και στο εξωτερικό, που μπορεί να έχουν αρνητική επίδραση στην οικονομική κατάστασή της.

Πέμπτο, στις εποπτικές απαιτήσεις, όπως είναι οι απαιτήσεις ελάχιστης κεφαλαιακής επάρκειας, που ενδεχόμενα να οδηγήσουν στην ανάγκη άντλησης πρόσθετων κεφαλαίων, μη απόδοση μερίσματος ή σε αυξημένα έξοδα.

Έκτο, στη μη πιστοληπτική διαβάθμισή της από τους διεθνείς οίκους αξιολόγησης, που δυσχεραίνει την πρόσβασή της σε ρευστότητα και κεφάλαια.

Έβδομο, στην εφαρμογή του Διεθνούς Πρότυπου Χρηματοοικονομικής Αναφοράς 9 - Χρηματοοικονομικά Μέσα που ενδέχεται να έχει αρνητικό αντίκτυπο στα λειτουργικά αποτελέσματά της και στη μεταβλητότητα του ισολογισμού, καθώς και στις κεφαλαιακές απαιτήσεις.

Ανησυχίες για καταθέσεις

Η Τράπεζα ανησυχεί ιδιαίτερα για την πιθανή μείωση των καταθέσεων των πελατών της, ιδιαίτερα των καταθέσεων της λιανικής τραπεζικής, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει τη ρευστότητα της Τράπεζας. Ακόμη διατυπώνονται ανησυχίες για τις ενέργειες της Κυπριακής Δημοκρατίας και της ΚΤΚ για στήριξη της ρευστότητας που πιθανόν να είναι ανεπαρκείς ή να διακοπούν, έτσι που η Τράπεζα να μην είναι σε θέση να εξασφαλίσει την απαραίτητη ρευστότητα.

Επίσης εκφράζει ανησυχίες σε σχέση με την εφαρμογή του Σχεδίου Αναδιάρθρωσής της, τονίζοντας ότι «δεν μπορεί να υπάρξει καμία διαβεβαίωση ότι το Σχέδιο θα εφαρμοστεί στην ολότητά του ή, ακόμη κι αν εφαρμοστεί, ότι η Τράπεζα δεν θα χρειαστεί να αντλήσει επιπρόσθετα κεφάλαια».

«Εάν η Τράπεζα δεν δημιουργήσει επαρκή φορολογητέα κέρδη, ώστε να αξιοποιήσει τις αναβαλλόμενες φορολογικές της απαιτήσεις, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε μείωση των καθαρών κερδών και κεφαλαίων της Τράπεζας», αναφέρει στο ενημερωτικό της δελτίο.

Ακόμη ανησυχητική είναι και η κατάσταση σε σχέση με τις διακυμάνσεις στις τρέχουσες τιμές των κυπριακών κρατικών ομολόγων και των τιμών άλλων κινητών αξιών, ενώ προβληματισμοί εκφράζονται και για θέματα φορολογίας που συνδέονται με προηγούμενα χρόνια και για τα οποία δεν έχει εκδοθεί οριστική φορολογία.

Ωρολογιακή βόμβα

Ωστόσο, ωρολογιακή βόμβα συνεχίζουν να είναι οι μη εξυπηρετούμενες χρηματοδοτήσεις. Η Τράπεζα παραδέχεται ότι ένα μεγάλο μέρος του δανειακού χαρτοφυλακίου της Τράπεζας αποτελείται από μη εξυπηρετούμενες χορηγήσεις (ΜΕΧ).

Ειδικότερα, εκφράζει ανησυχίες:

· Για τον μελλοντικό και ενδεχόμενο κίνδυνο συγκέντρωσης του δανειακού χαρτοφυλακίου και άλλων στοιχείων ενεργητικού.

· Για μια ενδεχόμενη και σημαντική αύξηση νέων προβλέψεων λόγω νέας μελλοντικής εποπτικής απαίτησης, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει δυσμενώς την οικονομική κατάσταση και τα λειτουργικά αποτελέσματα της Τράπεζας.

· Για την περαιτέρω μείωση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων ως αποτέλεσμα της επιδείνωσης των συνθηκών που επικρατούν στην αγορά. Ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα μπορούσε να επηρεάσει δυσμενώς τα μελλοντικά κέρδη και την κεφαλαιακή επάρκειά της.

· Για τη μεταβλητότητα των επιτοκίων και τον επιτοκιακό κίνδυνο που ενδέχεται να επηρεάσουν δυσμενώς τα έσοδά της και να δημιουργήσουν πρόσθετες αρνητικές συνέπειες.

Για τα νομοθετικά και κανονιστικά μέτρα για την αντιμετώπιση της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης, τα οποία ενδέχεται να επηρεάσουν το χρηματοπιστωτικό και οικονομικό περιβάλλον στο οποίο δραστηριοποιείται.

Τα μεγάλα θέματα

Η Τράπεζα θεωρεί ότι με τη νομική συγχώνευσή της με τα 18 ΣΠΙ θα πρέπει να γίνει διαχείριση των πιο κάτω θεμάτων:

· Του λειτουργικού κινδύνου που θα προκύψει από την αδυναμία της υπηρεσίας μηχανογράφησης να υποστηρίξει την ενοποίηση των βάσεων δεδομένων και τη σύμπτυξη των λογαριασμών πελατών που τηρούνται σήμερα σε περισσότερα από ένα ΣΠΙ

· Της ενδεχόμενης συρρίκνωσης των καταθέσεων λόγω ανησυχίας των ιδιωτών καταθετών για την απώλεια της εγγύησης καταθέσεων που απολαμβάνουν σήμερα.

· Τη δυσλειτουργία του δικτύου καταστημάτων σε μεταβατική φάση, μέχρι να επέλθουν οι οργανωτικές αλλαγές που θα χρειαστούν.

· Τις κανονιστικές αλλαγές που πιθανόν να χρειαστούν λόγω της νέας νομικής ταυτότητας του οργανισμού.

Κεφάλαια και χορηγήσεις

Να αναφέρουμε ότι στις 20 Δεκεμβρίου 2016, η Επιτροπεία της Συνεργατικής Κεντρικής Τράπεζας αποφάσισε όπως η Τράπεζα προβεί σε νομική συγχώνευση με τα 18 ΣΠΙ. Οι μη εξυπηρετούμενες χορηγήσεις του Ομίλου παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, φτάνοντας σε ποσοστό ύψους 59,41% στις 31 Δεκεμβρίου 2015, 59,31% στις 30 Ιουνίου 2016 και 59,84% στις 30 Σεπτεμβρίου 2016 αντίστοιχα.

Η ΕΚΤ πραγματοποιεί άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων για τα σημαντικά ιδρύματα υπό την εποπτεία της για το 2016 και τα αποτελέσματα της άσκησης αναμένεται να χρησιμοποιηθούν στην αξιολόγηση SREP για το 2016. Οι στόχοι της άσκησης είναι να αξιολογήσει την ανθεκτικότητα των χρηματο-οικονομικών ιδρυμάτων σε ακραίες εξελίξεις στις αγορές, να συμβάλει στη συνολική αξιολόγηση SREP ώστε να επιβεβαιώσει την επάρκεια σε κεφάλαια και ρευστότητα, και να διασφαλίσει τον κοινό χειρισμό όλων των σημαντικών ιδρυμάτων που εποπτεύει ο ΕΕΜ.

Σύμφωνα με την τελική απόφαση που απέστειλε η ΕΚΤ προς τη ΣΚΤ στις 8 Δεκεμβρίου 2016, στο πλαίσιο του εποπτικού διαλόγου, ο ελάχιστος δείκτης κεφαλαίων που θα ισχύει από την 1η Ιανουαρίου 2017 είναι 11,75% (Τotal SREP capital requirement ‘TSCR’), και αποτελείται από ελάχιστα κεφάλαια 8% (ήτοι o δείκτης κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων (CET1) στο 4,5% και συμπληρωματικά πρωτοβάθμια (Tier 1) και δευτεροβάθμια κεφάλαια (Tier 2), 1,5% και 2% αντίστοιχα) και επιπρόσθετα κεφάλαια Πυλώνα ΙΙ 3,75%.

Επιπρόσθετα, η ΕΚΤ στο πλαίσιο του Πυλώνα ΙΙ, έχει κοινοποιήσει στη ΣΚΤ μη δημόσια παρότρυνση για διατήρηση πρόσθετου αποθέματος βασικών πρωτοβάθμιων ιδίων κεφαλαίων. Η Τράπεζα θα πρέπει να καλύπτει κεφαλαιακά αποθεματικά που προβλέπει το κανονιστικό πλαίσιο και τα οποία σήμερα περιλαμβάνουν το Αποθεματικό Συντήρησης Κεφαλαίου (Capital Conservation Buffer) το οποίο η ΚΤΚ έχει ορίσει σε 2,50%. Ως αποτέλεσμα, η συνολική υποχρέωση ανέρχεται σε 14,25%. Όλα τα κεφαλαία του Ομίλου αποτελούνται από Κεφάλαια Κοινών Μετοχών της Κατηγορίας 1.

Διάθεση κεφαλαίου

Το στοίχημα για την ένταξη των μετοχών της ΣΚΤ στο ΧΑΚ είναι πολύ μεγάλο. Σε περίπτωση που δεν προχωρήσει η εισαγωγή των μετοχών της Συνεργατικής Κεντρικής Τράπεζας στο ΧΑΚ για οποιονδήποτε λόγο, η Κυπριακή Δημοκρατία και το Ταμείο Ανακεφαλαιοποίησης θα πρέπει να διαθέσουν το μετοχικό τους κεφάλαιο, σύμφωνα με τα χρονοδιαγράμματα που τέθηκαν και τα σχετικά ποσοστά, ώστε στις 30 Ιουνίου 2020 το συνδυασμένο ποσό τους στη ΣΚΤ να μην υπερβαίνει το 25%.

Οι μετοχές θα διατίθενται με ιδιωτική προσφορά σε δυνητικούς επενδυτές, περιλαμβανομένων διεθνών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων άλλες μεγάλες συνεταιριστικές ή εμπορικές τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρείες, επενδυτικά ή συνταξιοδοτικά ταμεία, καθώς και άλλο μεγάλο θεσμικό επενδυτή στον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών με ιδιωτική προσφορά. Σε μια τέτοια περίπτωση, οι αγοραστές δεν μπορούν να έχουν οποιαδήποτε σύνδεση με το κράτος και απαιτείται να έχουν αρκετούς πόρους για να υποστηρίξουν τη ΣΚΤ, σε περίπτωση που θα χρειαστεί πρόσθετα κεφάλαια στο μέλλον.

Επίσης η Δημοκρατία δεσμεύεται ότι δεν θα πωλήσει το μερίδιό της σε οποιονδήποτε αγοραστή χρηματοδοτείται άμεσα ή έμμεσα από τη ΣΚΤ. Διευκρινίζεται ότι η Δημοκρατία αναλαμβάνει να εκπληρώσει τη δέσμευση αυτή και για λογαριασμό του Ταμείου Ανακεφαλαιοποίησης.

Κατά την πώληση μετοχών της ΣΚΤ, η Δημοκρατία και το Ταμείο Ανακεφαλαιοποίησης θα πρέπει να λάβουν δεόντως υπ' όψιν ότι για να ελαχιστοποιηθούν οι απώλειες του φορολογουμένου, θα πρέπει να επιτευχθεί τιμή πώλησης ίση ή μεγαλύτερη από την τιμή.

Ορόσημα

· Εξορθολογισμός του δικτύου υποκαταστημάτων για μείωση του αριθμού των καταστημάτων σε 200 μέχρι το τέλος Ιουνίου 2017 (branch reduction target).

· Προετοιμασία της εγγραφής των μετοχών της ΣΚΤ στο ΧΑΚ, συμπεριλαμβανομένης της έγκρισης από τις αρμόδιες Αρχές, μέχρι το τέλος Δεκεμβρίου 2016 (preparation for listing).

· Ενσωμάτωση των 18 ΣΠΙ στη λειτουργική δομή της ΣΚΤ (operational integration of the 19 legal entities).

· Μείωση του αριθμού των εργαζομένων στον συνεργατικό πιστωτικό τομέα σε 2.720 μέχρι το τέλος Δεκεμβρίου 2016.

· Μείωση του αριθμού των εργαζομένων στον ΣΠΤ σε 2.700 μέχρι το τέλος Δεκεμβρίου 2017.

· Εγγραφή 25% του μετοχικού κεφαλαίου της ΣΚΤ στο ΧΑΚ μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου 2018 ή νωρίτερα, αν διαπιστωθεί κεφαλαιακό έλλειμμα από τις Εποπτικές Αρχές και εγγραφή επιπλέον 25% του μετοχικού κεφαλαίου της ΣΚΤ μετά από 9 μήνες μετά την 1η τμηματική έκδοση μετοχών της ΣΚΤ στο ΧΑΚ.

· Συγκράτηση του συνόλου των λειτουργικών εξόδων της ΣΚΤ σε €165 εκατ. για το έτος 2017.

· Συγκράτηση του δείκτη κόστος προς έσοδα σε 50% για το έτος 2017.