Θετικές αλλά και προειδοποιητικές οι πρώτες αντιδράσεις κομμάτων για το ομόλογο
Ο Πρόεδρος του ΔΗΚΟ επισημαίνει τα πραγματικά δομικά προβλήματα της οικονομίας και συνιστά προσοχή

Παρά το γεγονός ότι η χθεσινή ημέρα ήταν αργία, υπήρξαν από πλευράς κομμάτων αντιδράσεις για την προχθεσινή επιτυχή έξοδο της Κύπρου στη διεθνή αγορά με δεκαετές ομόλογο, μέσω του οποίου αντλήθηκε ένα δισεκατομμύριο ευρώ. Συγκεκριμένα, ο Πρόεδρος του ΔΗΚΟ Νικόλας Παπαδόπουλος σε δηλώσεις του χαρακτήρισε μεν ως «πάρα πολύ θετική και σημαντική εξέλιξη την έξοδο», δεν παρέλειψε, ωστόσο, να πει ότι «αυτό δεν σημαίνει πως θα πρέπει από την άλλη πλευρά να ωραιοποιούμε τα πραγματικά δομικά προβλήματα που σήμερα αντιμετωπίζει η πραγματική οικονομία».

Ναι μεν, αλλά
Μιλώντας στους δημοσιογράφους μετά την παρέλαση για την επέτειο της 28ης Οκτωβρίου, ο κ. Παπαδόπουλος είπε ότι η έξοδος στις αγορές σηματοδοτεί την έξοδό μας από το μνημόνιο και την απαλλαγή μας από την Τρόικα.

«Θα πρέπει, όμως», πρόσθεσε, «να συνεχιστεί η πολιτική του εξορθολογισμού και της σωστής δημόσιας οικονομικής διαχείρισης, γιατί δεν πρέπει να επιστρέψουμε πίσω στις πολιτικές που μας οδήγησαν στα πρόθυρα της χρεοκοπίας. Αυτό δεν σημαίνει πως θα πρέπει να ωραιοποιούμε τα πραγματικά δομικά προβλήματα, που σήμερα αντιμετωπίζει η πραγματική οικονομία. Αυτήν τη στιγμή που μιλάμε έχουμε έναν στους τρεις συμπολίτες μας να ζει κοντά ή κάτω από το όριο της φτώχιας. Η Κύπρος είναι μια χώρα με τεράστια ανισότητα, έχουμε το μεγαλύτερο χάσμα μεταξύ πλουσίων και φτωχών, μετά την Εσθονία και τη Λιθουανία, στην Ε.Ε. Τα επίπεδα ανεργίας παραμένουν ιδιαίτερα υψηλά για τα κυπριακά δεδομένα και ένας στους έξι συμπολίτες μας αυτήν τη στιγμή ζει στην ανεργία και ένας στους δύο νέους μας».

Τέλος ανέφερε ότι δεν συμφωνεί με αυτούς που ισχυρίζονται πως είμαστε πρωταθλητές ή και φαινόμενο.
«Πρέπει να αντιμετωπίσουμε αυτά τα προβλήματα αν θέλουμε πραγματικά να βγάλουμε τον λαό μας από τα σημερινά οικονομικά αδιέξοδα», κατέληξε.

Σημαντική εξέλιξη, όμως…
Σημαντική εξέλιξη χαρακτήρισε την έξοδο της Κύπρου στις διεθνείς αγορές και ο αντιπρόεδρος του Κινήματος Οικολόγων, Ανδρέας Μασούρας, ο οποίος επίσης δεν παρέλειψε να πει ότι είναι ανάγκη να αντιμετωπιστεί η υψηλή ανεργία.

«Η έξοδος στις διεθνείς αγορές είναι μια σημαντική εξέλιξη, όμως δεν θα πρέπει να ωραιοποιούμε την κατάσταση. Αυτό που θα πρέπει να δούμε πρωτίστως είναι τους δραματικούς ρυθμούς της ανεργίας», τόνισε και κατέληξε λέγοντας ότι «θα πρέπει να ληφθούν άμεσα μέτρα για να επιλυθεί αυτό το σημαντικότατο κοινωνικό ζήτημα».

Τι είπε το Υπουργείο
Σύμφωνα με επίσημη ανακοίνωση, που εκδόθηκε αργά το βράδυ της Τρίτης, το βιβλίο προσφορών για το δεκαετές ομόλογο ξεπέρασε σε ύψος τα €3,35 δισεκατομμύρια.

Αυτό είναι το μεγαλύτερο ποσό προσφορών που εξασφάλισε η Κυπριακή Δημοκρατία από την επιστροφή της στις αγορές τον Ιούνιο του 2014, όπως αναφέρεται στην ανακοίνωση.

Η εν λόγω συναλλαγή, σημειώνεται, είναι μόλις η δεύτερη του είδους της που έχει εκτελεστεί στην Ευρώπη από κράτος και η τρίτη στην Ευρώπη συνολικά από εκδότες ομολόγων.

Παρά τη μακρύτερη διάρκεια, το εύρος (spread), στο νέο δεκαετές ομόλογο είναι σημαντικά μικρότερο από το αντίστοιχο εύρος στο επταετές ομόλογο που εκδόθηκε φέτος και θεωρείται ότι η επιτυχία της έκδοσης αντικατοπτρίζει την ψήφο εμπιστοσύνης της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας στην οικονομική ανάκαμψη της Κυπριακής Δημοκρατίας.

Σύμφωνα με τη στατιστική κατανομή της έκδοσης, όπως ανακοινώθηκε, υπήρξε υψηλή διεθνής ζήτηση, με τους επενδυτές από το Ηνωμένο Βασίλειο να αποτελούν το 62% της τελικής κατανομής.

Οι διαχειριστές κεφαλαίων καθώς και οι τράπεζες/ιδιωτικές τράπεζες έδωσαν ισχυρή συμμετοχή με ποσοστά 52% και 23% της τελικής κατανομής.

Στην ανακοίνωση αναφέρεται ότι ο αντικειμενικός σκοπός της έκδοσης ευθυγραμμίζεται με την υφιστάμενη Στρατηγική Διαχείρισης Δημόσιου Χρέους της Κυπριακής Δημοκρατίας για περαιτέρω επέκταση της καμπύλης επιτοκίων, τη διαχείριση του κινδύνου αναχρηματοδότησης μέσω της άμβλυνσης του χρονοδιαγράμματος λήξεως χρέους, τη βελτίωση των σχέσεων με το επενδυτικό κοινό και την επέκταση της επενδυτικής βάσης.

Οι ανταλλαγές
Τονίζεται, επίσης, ότι η Κυπριακή Δημοκρατία προχώρησε στην έκδοση του ομολόγου, εκμεταλλευόμενη τις σταθερές συνθήκες στις αγορές και τις πρόσφατες αναβαθμίσεις από τους οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης S&P’s και τους Fitch. Η έκδοση έγινε σε συνδυασμό με προσφορά για ανταλλαγή των ομολόγων που λήγουν τον Ιούνιο του 2019 (επιτόκιο 4,75%), τον Φεβρουάριο του 2020 (επιτόκιο 4,625%) και το Μάιο του 2020 (επιτόκιο 6,50%).

Ο σκοπός της προσφερόμενης επιλογής για ανταλλαγή ομολόγων σε συνδυασμό με τη νέα έκδοση ήταν να δοθεί στους επενδυτές σε υφιστάμενα ομόλογα, που λήγουν το 2019 και 2020, η ευκαιρία να ανταλλάξουν μέρος ή όλα τα ομόλογα που είχαν στην κατοχή τους με νέα 10ετή ομόλογα, βοηθώντας έτσι την επέκταση της καμπύλης επιτοκίων δευτερογενούς αγοράς της Δημοκρατίας, μειώνοντας ταυτόχρονα τις χρηματοδοτικές ανάγκες της Δημοκρατίας κατά τα έτη 2019 και 2020.

Το ιστορικό της έκδοσης
Η έκδοση ανακοινώθηκε επίσημα την περασμένη Δευτέρα, 26 Οκτωβρίου, στις 14:00, ώρα Κεντρικής Ευρώπης, με αρχική κατευθυντήρια γραμμή απόδοσης 4,50%, ώστε να δοθεί χρόνος στους επενδυτές να μελετήσουν την συναλλαγή πριν από την αναμενόμενη εκτέλεσή της, την επόμενη μέρα. Οι ανάδοχοι άρχισαν να λαμβάνουν ενδείξεις ενδιαφέροντος από τους επενδυτές για την προσφορά ανταλλαγής και τη νέα έκδοση κατά τη διάρκεια του απογεύματος.

Την Τρίτη, 27 Οκτωβρίου, στις 9:00, ώρα Κεντρικής Ευρώπης, με συνολικές ενδείξεις ενδιαφέροντος ύψους πέραν του €1,8 δις, το βιβλίο προσφορών άνοιξε με μειωμένη κατευθυντήρια γραμμή απόδοσης 4,375%.

Το βιβλίο προσφορών συνέχισε να μεγαλώνει κατά τη διάρκεια του πρωινού με μεγάλο ενδιαφέρον από τη διεθνή επενδυτική κοινότητα, κάτι το οποίο οδήγησε στην περαιτέρω μείωση της κατευθυντήριας γραμμής απόδοσης στο επίπεδο 4,25-4,30% και τελικά στον καθορισμό της τελικής απόδοσης και του επιτοκίου στο χαμηλότερο επίπεδο του 4,25%.

Είναι η τρίτη φορά από την έναρξη του προγράμματος οικονομικής προσαρμογής το 2013, που η Κύπρος δοκιμάζει τις αγορές, μετά και τη διπλή αναβάθμιση τής πιστοληπτικής ικανότητας της οικονομίας από τον οίκο Fitch, την περασμένη Παρασκευή.

Οι αποδόσεις των ομολόγων της Ευρωζώνης βρέθηκαν την Τρίτη σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα, ακολουθώντας την πτώση στις τιμές του πετρελαίου.

Παράλληλα είναι η πρώτη φορά μετά την κρίση που η Κύπρος δανείζεται από την πρωτογενή αγορά μέσω της πώλησης EMTN διάρκειας 10 ετών.
Το Υπουργείο Οικονομικών είχε επίσης ανακοινώσει πρόσκληση προς τους κατόχους υφιστάμενων ευρωομολόγων για ανταλλαγή τους με ομόλογα της νέας έκδοσης της Δημοκρατίας.

Η νέα έκδοση χρέους μαζί με τις υπόλοιπες που θα ακολουθήσουν το 2016 έχουν στόχο να μεταφέρουν τη λήξη κρατικών ομολόγων από τη διετία 2019-20, συνολικής αξίας 4,48 δις ευρώ (2019: 2,38 δις ευρώ, 2020: 2,10 δις ευρώ) στην τριετία 2023-25, κατά τις οποίες δεν ωριμάζουν μεγάλα ποσά χρέους και είναι μειωμένες οι χρηματοδοτικές ανάγκες της Δημοκρατίας.

Πέραν της διασφάλισης έγκαιρης κάλυψης των χρηματοδοτικών αναγκών της Δημοκρατίας, στόχος του Υπουργείου Οικονομικών είναι επίσης και η μείωση του μέσου κόστους του χρέους, μεσοπρόθεσμα, στο πλαίσιο ενός αποδεκτού επιπέδου κινδύνου.