Μέσα σε λίγες ώρες πήραμε προσφορές για 3 δισεκατομμύρια
Επιτυχής η χθεσινή πρώτη μας έξοδος στη διεθνή αγορά με δεκαετές ομόλογο

Ένα δισεκατομμύριο κατάφερε να αντλήσει η Κυπριακή Δημοκρατία με επιτόκιο 4,25%, από την έκδοση, χθες, του νέου 10ετούς ευρωομολόγου (EMTN). Σύμφωνα με ανάρτηση του Υπουργού Οικονομικών Χάρη Γεωργιάδη στο twitter, πρόκειται για τη χαμηλότερη τιμή για 10ετές ομόλογο, που έχει πετύχει ποτέ η Κύπρος. Ο κ. Γεωργιάδης χαρακτήρισε την έκδοση του ομολόγου επιτυχή, γράφοντας συγκεκριμένα: «Ολοκληρώθηκε. Επιτυχημένη έκδοση του νέου δεκαετούς ομολόγου, 1 δισ. με 4,25%, η χαμηλότερη τιμή για δεκαετές ομόλογο της Κύπρου».

Οι προσφορές άγγιξαν τα τρία δισεκατομμύρια ευρώ. Το βιβλίο των προσφορών άνοιξε χθες το πρωί κι έκλεισε στις 2 μετά το μεσημέρι και, σύμφωνα με πηγές από το Υπουργείο Οικονομικών, η έκδοση πήγε πάρα πολύ καλά.
Όπως ανέφεραν λίγο μετά τις 2 μ.μ. οι ίδιες πηγές, αν και η ζήτηση ήταν κοντά στα 3 δισεκατομμύρια, το Υπουργείο Οικονομικών αποδέχθηκε μόνο το ένα δισεκατομμύριο με απόδοση κατά μέσον όρο στο 4,25%.

Η χθεσινή έξοδος ήταν η τρίτη για την Κύπρο, από το 2013, όταν δηλαδή μπήκε στο πρόγραμμα στήριξης, ήταν όμως η πρώτη με δεκαετές ομόλογο. Το Υπουργείο Οικονομικών είχε αφήσει αρκετές φορές τους τελευταίους μήνες να νοηθεί ότι ετοιμαζόταν για μεγάλη έξοδο, η απόφαση όμως ελήφθη, όπως όλα δείχνουν, μετά και τη διπλή αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Κύπρου από τον διεθνή οίκο αξιολόγησης Fitch την περασμένη Παρασκευή.

Και ανταλλαγή για ανάσες
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι πέραν της ανακοίνωσης για την έκδοση του δεκαετούς ομολόγου το Γραφείο Διαχείρισης Δημόσιου Χρέους του Υπουργείου Οικονομικών είχε καλέσει επενδυτές κατόχους υφιστάμενων ευρωομολόγων, τα οποία λήγουν τη διετία 2019-20, με συνολική αξία 1,85 δισεκατομμύρια ευρώ, να τα ανταλλάξουν με ομόλογα της νέας έκδοσης.

Πρόκειται για τρία ομόλογα που εκδόθηκαν με επιτόκιο 4.75%, 4.625% και 6.5%. Η πρόσκληση αποσκοπεί, όπως φαίνεται, στην επιμήκυνση της λήξης χρέους και στο «ξαλάφρωμα» των ετών 2019-2020, τα οποία είναι βαρυφορτωμένα με δάνεια ύψους πέραν των 4 δισεκατομμυρίων ευρώ. Συγκεκριμένα, το 2019 λήγουν ομόλογα αξίας 2,38 δισεκατομμυρίων και το 2020 λήγουν ομόλογα 2,10 δισεκατομμυρίων ευρώ. Με τη χθεσινή έκδοση και την ανταλλαγή το υπουργείο στοχεύει να μετακινήσει τις υποχρεώσεις της Κυρπιακής Δημοκρατίας στα έτη 2023 μέχρι 2025, χρονιές οι οποίες είναι πολύ πιο χαλαρές από απόψεως χρηματοδοτικών αναγκών.

Πέραν όμως της διασφάλισης έγκαιρης κάλυψης των χρηματοδοτικών αναγκών της Δημοκρατίας, στόχος του Υπουργείου Οικονομικών είναι και η μείωση του μέσου κόστους του χρέους, μεσοπρόθεσμα, στο πλαίσιο ενός αποδεκτού επιπέδου κινδύνου.

Όπως ανέφεραν πηγές από το Υπουργείο Οικονομικών, η χθεσινή έξοδος δεν είναι άσχετη με τις χαμηλές αποδόσεις των κυπριακών ομολόγων, που βρίσκονται αυτή την περίοδο στο 3% περίπου.

Χίλια ευρώ η αξία κάθε ομολόγου
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι η χθεσινή είναι η πρώτη έξοδος μετά την οικονομική κρίση, κατά την οποία η Κύπρος θα δανείζεται από την πρωτογενή αγορά μέσω της πώλησης EMTN διάρκειας 10 ετών. Σύμφωνα με την ανακοίνωση που εξέδωσε στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου η Κυπριακή Δημοκρατία, η ονομαστική αξία του ομολόγου είναι 1.000 ευρώ. Η ημερομηνία διακανονισμού αναμένεται να είναι η 4η Νοεμβρίου του 2015. Το ευρωομόλογο θα εισαχθεί για διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου.

Σύμβουλοι της χθεσινής έκδοσης είναι οι Barclays Bank PLC, Goldman Sachs International, HSBC Bank plc και Nomura International plc.
Η χθεσινή είναι η δεύτερη φορά που φέτος η Κύπρος δανείζεται από τη διεθνή αγορά. Υπενθυμίζεται ότι τον περασμένο Μάιο η Δημοκρατία εξέδωσε 7ετές ευρωομόλογο, αξίας ενός δισεκατομμυρίου με απόδοση 4% και ονομαστικό επιτόκιο 3,87%.

Υπερκαλύφθηκε και η 11η σειρά
Χθες εξάλλου η Κυπριακή Δημοκρατία άντλησε ποσό ύψους 11,78 εκατομμυρίων ευρώ από την πώληση εξαετών κρατικών ομολόγων για φυσικά πρόσωπα, της ενδέκατης Σειράς (Νοέμβριος 2015), με την έκδοση να υπερκαλύπτεται.

Σωρευτικά στις πρώτες έντεκα Σειρές (Ιανουάριος - Νοέμβριος 2015) το Υπουργείο Οικονομικών έλαβε προσφορές συνολικής αξίας €194.643.500, από τις οποίες €61.542.800 από Κύπριους επενδυτές και €133.101.000 από ξένους επενδυτές.

Ειδικότερα, σύμφωνα με ανακοίνωση του Γραφείου Διαχείρισης Δημόσιου Χρέους, στις 19 Οκτωβρίου 2015 τερματίστηκε η περίοδος λήψης αιτήσεων, αφού λήφθηκαν 60 αιτήσεις για συνολικό ποσό €11.784.500. Από τις 60 αιτήσεις που έγιναν αποδεκτές, οι 56 υποβλήθηκαν από Κύπριους και οι τέσσερεις αιτήσεις από ξένους επενδυτές.

Σύμφωνα με το Γραφείο Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, οι αξίες των αιτήσεων κυμαίνονταν από €1.500 μέχρι €2.500.000. Από το συνολικό ποσό των €11.784.500, τα €8.600.000 αφορούσαν αιτήσεις ξένων επενδυτών.

Σημειώνει ότι οι εκδόσεις θα συνεχιστούν με την 12η Σειρά 2015 Λήξης 2021 εξαετών ομολόγων, επίσης με ανώτατο όριο €10.000.000, η οποία θα εκδοθεί την 1η Δεκεμβρίου 2015 με περίοδο κατάθεσης των αιτήσεων από τις 2 μέχρι τις 20 Νοεμβρίου 2015.

Οι αξιολογήσεις που βοήθησαν
Υπενθυμίζεται ότι την περασμένη Παρασκευή ο οίκος Fitch αναβάθμισε την αξιολόγηση της Κύπρου κατά δύο επενδυτικές βαθμίδες στο Β+ από Β-.Με την αξιολόγηση αυτή η Κύπρος απέχει τώρα τέσσερεις βαθμίδες από την επενδυτική βαθμίδα. Η αξιολόγηση των Fitch ήταν η δεύτερη θετική μετά από αυτήν του οίκου Standard and Poor’s, ο οποίος τον περασμένο Σεπτέμβριο προχώρησε σε αναβάθμιση μιας βαθμίδας. Και οι δύο οίκοι εκτιμούν ότι φέτος η κυπριακή οικονομία θα αναπτυχθεί με ρυθμό 1,5%.

Στις 13 Νοεμβρίου αναμένουμε τους Moody's
Ο τρίτος μεγάλος διεθνής οίκος αξιολόγησης Moody's διατηρεί από τις 14 Νοεμβρίου του 2014 την αξιολόγηση της Κύπρου στη βαθμίδα Β3 με σταθερές προοπτικές. Σε δύο περίπου εβδομάδες, και συγκεκριμένα στις 13 Νοεμβρίου οι Moody's, θα ανακοινώσουν την απόφασή τους για τη νέα αξιολόγηση της κυπριακής οικονομίας. Εκτιμάται ότι η αξιολόγηση θα ακολουθήσει τους άλλους δύο οίκους και θα ανακοινωθεί αναβάθμιση της κυπριακής οικονομίας.