Παγκόσμιες διαστάσεις λαμβάνει η νέα πτώση των κινεζικών μετοχών
Η κινεζική κεντρική τράπεζα δεν προχώρησε στη λήψη μέτρων μέσα στο Σαββατοκύριακο και οι αγορές αντέδρασαν ανάλογα

Παγκόσμιες διαστάσεις λαμβάνει η νέα πτώση των κινεζικών μετοχών λόγω της επιβράδυνσης της οικονομίας, προκαλώντας χθες ξεπούλημα στις ασιατικές αγορές. Η κινεζική Κεντρική Τράπεζα δεν προχώρησε στη λήψη μέτρων μέσα στο Σαββατοκύριακο και οι αγορές αντέδρασαν ανάλογα. Μεγάλη πτώση των μετοχών παρατηρήθηκε και στην Ιαπωνία. Βλέποντας την κατρακύλα και μη έχοντας πολλές επιλογές, οι Αρχές της Κίνας προχώρησαν σε έκτακτα μέτρα στήριξης των κινεζικών μετοχών και της αγοράς δανείων. Όμως το «σύννεφο» της αυξημένης αβεβαιότητας διεθνώς για το εάν και κατά πόσον η ασιατική οικονομία θα μπορέσει να διατηρήσει την αναπτυξιακή της δυναμική, σκεπάζει τις κινήσεις των Κινέζων. Και χθες Δευτέρα οι μετοχές και τα εμπορεύματα διεθνώς αντιμετώπισαν μεγάλες πιέσεις.

Η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος χρήστης ενέργειας, σιτηρών και μετάλλων παγκοσμίως, με αποτέλεσμα η πορεία της οικονομίας της να επηρεάζει άμεσα τις τιμές των εμπορευμάτων. Δεν είναι τυχαίο πως οι ασιατικές μετοχές κυμάνθηκαν σε χαμηλά επίπεδα τριετίας, καθώς οι επενδυτές αποεπενδύουν από προϊόντα που θεωρούνται πως ενέχουν μεγαλύτερο ρίσκο, προς όφελος επενδυτικών προϊόντων με ρόλο ασφαλούς καταφυγίου, όπως το ευρώ, το γιεν και τα γερμανικά κρατικά ομόλογα.

Οι νέες ρυθμίσεις
Η Κίνα προχώρησε σε ρυθμίσεις που επιτρέπουν στα συνταξιοδοτικά ταμεία της χώρας να επενδύουν στο τοπικό χρηματιστήριο. Προηγουμένως, οι επενδύσεις τους περιορίζονταν σε τραπεζικές καταθέσεις και κρατικά ομόλογα. Βάσει των νέων ρυθμίσεων, τα εν λόγω ταμεία που διαθέτουν ενεργητικό που εκτιμάται άνω των 322 δισ. δολαρίων θα μπορούν να επενδύσουν έως και το 30% της καθαρής αξίας ενεργητικού τους σε μετοχές, μετοχικά funds και funds ισορροπημένου κινδύνου. Παραλλήλως, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας ετοιμάζεται να διοχετεύσει νέο ρευστό στο τραπεζικό σύστημα της χώρας, προκειμένου να δώσει ώθηση στον δανεισμό.

Σύμφωνα με τη «Wall Street Journal» η κίνηση αυτή θα μπορούσε να γίνει πριν το τέλος του μήνα ή στις αρχές του επόμενου και θα περιλαμβάνει τη μείωση του ύψους των καταθέσεων που απαιτείται να κατέχουν ως απόθεμα οι τράπεζες, κάτι που δυνητικά μπορεί να οδηγήσει σε απελευθέρωση κεφαλαίων ύψους 106,2 δισ. δολαρίων, ώστε να μπορούν οι τράπεζες να δίνουν δάνεια. Θα πρόκειται για την τρίτη συνεχόμενη μείωση του απαιτούμενου ορίου αποθεμάτων εντός του 2015. Τα στοιχεία της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας καταδεικνύουν πως οι ενέργειες της κυβέρνησης για να στηρίξει τις τιμές των μετοχών από τις αρχές Ιουλίου είχαν ως αποτέλεσμα την εκτίναξη του δανεισμού προς τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, όμως τα δάνεια προς την πραγματική οικονομία κινήθηκαν αντίστροφα, καθώς σημείωσαν υποχώρηση.

Τεράστιες απώλειες
Ο κινεζικός δείκτης Shanghai Composite Index έκλεισε χθες με απώλειες 8,5% διαγράφοντας τα κέρδη του για το 2015. Την ίδια στιγμή τα προσυνεδριακά στοιχεία για τη Wall Street έδειχναν πως ο Dow Jones θα ξεκινούσε με μεγάλη πτώση τουλάχιστον 330 μονάδων. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωνε απώλειες 3,1% στις 349,98 μονάδες. Ο γερμανικός DAX και ο γαλλικός CAC 40 χάνουν από 2,6% και ο αγγλικός FTSE 100 κινείτο 2% χαμηλότερα.

Κέρδη για το ευρώ
Εν τω μεταξύ, το ευρώ ενισχύθηκε στο υψηλότερο επίπεδο εξαμήνου καθώς οι επενδυτές αγόραζαν το κοινό νόμισμα, ενώ τα ασιατικά νομίσματα έχασαν την ελκυστικότητά τους μετά και την υποτίμηση του γουάν από την Κίνα. Η ισοτιμία του ευρώ διαμορφωνόταν στα 1,1466 δολάρια, ενώ είχε φθάσει νωρίτερα και στα 1,15 δολάρια. Το ιαπωνικό νόμισμα ενισχύθηκε 1,3% στα 120,46 γεν ανά δολάριο.

Φθηνότερο το πετρέλαιο
Στα χαμηλότερα επίπεδα 6,5 ετών κατρακύλησαν οι τιμές του πετρελαίου, εντείνοντας τις ανησυχίες σχετικά με τις προοπτικές για την παγκόσμια ζήτηση του αργού. Η τιμή του μπρεντ υποχωρούσε 1,3 δολάρια ή 3% στα 44,12 δολάρια το βαρέλι, έχοντας κατέβει κάτω και από τα 44 δολάρια στη διάρκεια της χθεσινής συνεδρίασης, που είναι το χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2009. Η τιμή του αμερικανικού αργού μειώνεται, επίσης, 1,3 δολάρια ή 3,3% στα 39,16 δολάρια το βαρέλι, έχοντας υποχωρήσει κάτω και από τα 39 δολάρια. Η τιμή του αμερικανικού αργού είναι τώρα σχεδόν 17% χαμηλότερη από την τιμή του στην αρχή του μήνα, ενώ του μπρεντ είναι χαμηλότερη κατά περισσότερο από 10%.

Τα χαμηλά επίπεδα πολλών ετών των τιμών του πετρελαίου δεν οδήγησαν έως τώρα στη μείωση της προσφοράς από τους μεγαλύτερους παραγωγούς του κόσμου. Ο Υπουργός Πετρελαίου του Ιράν Μπιτζάν Ζανγκανέχ δήλωσε, ωστόσο, χθες, ότι μία έκτακτη σύνοδος του ΟΠΕΚ θα μπορούσε να είναι «αποτελεσματική» για τη σταθεροποίηση των τιμών. Μία αντίστοιχη έκκληση υπήρξε νωρίτερα στον μήνα από την Αλγερία, αλλά οι αντιπροσωπείες άλλων χωρών του ΟΠΕΚ δήλωσαν ότι δεν έχει προγραμματισθεί κάποια συνεδρίαση.

Πέφτει το ρούβλι
Το ρωσικό νόμισμα υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο που έχει βρεθεί φέτος, με την ισοτιμία του έναντι του ευρώ να ξεπερνά το συμβολικό όριο των 80 ρουβλίων και την ισοτιμία του έναντι του δολαρίου να διαμορφώνεται πάνω από τα 70 ρούβλια, ενώ ο χρηματιστηριακός δείκτης RTS του ρωσικού χρηματιστηρίου κατέγραφε πτώση πάνω από 4% στην έναρξη των συναλλαγών, στον απόηχο της κατάρρευσης των ασιατικών αγορών. Η ισοτιμία του ευρώ ξεπέρασε κατά το άνοιγμα του χρηματιστηρίου το όριο 80 ρουβλίων για πρώτη φορά από τα μέσα Δεκεμβρίου και διαμορφώθηκε στα 81,32 ρούβλια, έναντι 78,80 ρουβλίων το βράδυ της Παρασκευής. Η ισοτιμία του δολαρίου αυξήθηκε στα 70,91 ρούβλια έναντι 68,21 ρουβλίων πριν από το Σαββατοκύριακο. Η νέα πτώση της ισοτιμίας του ρουβλίου προκαλεί φόβους για μια νέα αποσταθεροποίηση της χώρας, τη στιγμή που η ρωσική οικονομία είναι σε ύφεση.

Κάτω και το Χ.Α.
«Βυθίστηκε» η χρηματιστηριακή αγορά στην Ελλάδα στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Ιούλιο του 2012, καθώς εντάθηκαν οι πιέσεις στις τιμές των μετοχών εν μέσω των κλυδωνισμών στις διεθνείς αγορές και της αβεβαιότητας που προκαλούν οι πρόωρες εκλογές. Δραματική πτώση κατέγραψαν οι τραπεζικές μετοχές, ο δείκτης των οποίων υποχώρησε περίπου κατά 20%. O Γενικός Δείκτης Τιμών στις 16:00 σημείωνε πτώση 7,77%. Πτωτικά κινούνταν όλες οι μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης και τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραφαν οι μετοχές της Alpha Bank (-22,83%), της Πειραιώς (-20,41%), της Εθνικής (-17,70%), της Eurobank (-16,67%), της ΔΕΗ (-14,65%) και της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (-10,00%).

Αναμνήσεις από το 1997
Πολλοί αναλυτές θεωρούν πως η κρίση στην Κίνα ομοιάζει με εκείνη του Ιουλίου 1997. Ήταν 2 Ιουλίου όταν η Ταϊλάνδη εξάντλησε τα συναλλαγματικά της αποθέματα προσπαθώντας να υπερασπιστεί το νόμισμά της από κερδοσκοπικές επιθέσεις και αναγκάστηκε να αφήσει ελεύθερη τη διακύμανση του μπαχτ, το οποίο κατέρρευσε. Η κρίση εξαπλώθηκε γρήγορα σε Ινδονησία, Μαλαισία, Νότια Κορέα, Χονγκ Κονγκ, Φιλιππίνες, Σιγκαπούρη και Ταϊβάν, με την κλίμακα και την ταχύτητα φυγής κεφαλαίων να είναι πρωτόγνωρη. Η κρίση του 1997 είχε αιφνιδιάσει καθώς τότε στη νοτιοανατολική Ασία επικρατούσε χαμηλός πληθωρισμός, ισοσκελισμένοι προϋπολογισμοί και αξιόλογος μέσος όρος ανάπτυξης της τάξης σχεδόν του 8%. Ωστόσο, υπήρχαν πολλές δομικές αδυναμίες που κρυβόντουσαν από το περιβάλλον σταθερών συναλλαγματικών ισοτιμιών και οι οποίες αποκαλύφθηκαν όταν αυτό κατέρρευσε. Άποψη πολλών αναλυτών είναι πως η τρέχουσα κινεζική κρίση, η οποία εν πολλοίς τροφοδοτήθηκε από την υποτίμηση του γουάν, αλλά κυρίως από την επικείμενη αύξηση των επιτοκίων του δολαρίου, ουσιαστικά υποκρύβει πολλές δομικές και διαρθρωτικές αδυναμίες της κινεζικής οικονομίας, οι οποίες γίνονται ολοένα και πιο εμφανείς.