Οι Moody’s εκτιμούν θετικά την πώληση της Uniastrum
Παρά το γεγονός ότι η Τράπεζα Κύπρου θα σημειώσει 29 εκατομμύρια λογιστική ζημιά ως αποτέλεσμα της πώλησης της θυγατρικής της στη Ρωσία, της Uniastrum, ωστόσο αναμένεται ότι θα επωφεληθεί, αφού η αποχώρησή της από την αγορά της Ρωσίας απομονώνει τον κίνδυνο ενδεχόμενων πρόσθετων ζημιών από την αποδυναμωμένη ρωσική οικονομία.

Σύμφωνα με τους Moody’s, εκτός από τη λογιστική ζημιά την οποία έχει ήδη υποστεί η Τράπεζα Κύπρου, έχει χάσει επίσης και πέραν των 700 εκατομμυρίων ευρώ από την επένδυσή της στη Uniastrum.
«H πώληση της Uniastrum, αναφέρεται στην έκθεση των Moody’s, επιτρέπει στην Τράπεζα Κύπρου να επικεντρωθεί σε σημαντικές εγχώριες προκλήσεις, όπως η διαχείριση του χαρτοφυλακίου των προβληματικών δανείων, το οποίο καλύπτει πάνω από το ήμισυ του δανειακού χαρτοφυλακίου της.

Η Τράπεζα Κύπρου απέκτησε το μερίδιο στην Uniastrum το 2008, με σχέδια να επωφεληθεί τόσο από την ανάπτυξη της μεγάλης ρωσικής αγοράς όσο και από τις συνέργειες στις διεθνείς δραστηριότητές της, λόγω του ευνοϊκού φορολογικού καθεστώτος της Κύπρου για τις ξένες επιχειρήσεις που είναι εγγεγραμμένες στην Κύπρο. Ωστόσο, τονίζεται, η επένδυση αποδείχθηκε “ξινή”, αφού η Τράπεζα Κύπρου έχασε πάνω από €700 εκ. για την εξαγορά της Uniastrum. Παρ’ όλα αυτά, δεδομένου ότι η Τράπεζα Κύπρου έχει αναλάβει το μεγαλύτερο μέρος αυτής της απώλειας, ο δείκτης κοινών μετοχών tier 1 μετά την πώληση θα βελτιωθεί κατά περίπου 30 μονάδες βάσης στο 14,2%, λόγω της μείωσης των σταθμισμένων στοιχείων του ενεργητικού της».

Στη συνέχεια ο οίκος Moody’s σημειώνει ότι η πώληση της Uniastrum απομονώνει την Τράπεζα Κύπρου από καθοδικούς κινδύνους που σχετίζονται με τη ρωσική οικονομία, αφού αναμένεται ότι το ΑΕΠ της Ρωσίας θα συρρικνωθεί κατά 3,0% φέτος και θα παραμείνει σταθερό το 2016. «Η βαθιά οικονομική συρρίκνωση απειλεί να επιδεινώσει την ποιότητα του ενεργητικού της Uniastrum, κάτι που θα οδηγήσει σε πρόσθετες κεφαλαιακές απαιτήσεις», γράφουν οι Moody’s.

«Η επιδείνωση της κατάστασης της ρωσικής οικονομίας, αναφέρεται στη συνέχεια, εμπερικλείει κινδύνους για εκροές καταθέσεων δεδομένου ότι οι Ρώσοι καταθέτες έχουν την τάση να μεταφέρουν τα χρήματά τους σε μεγαλύτερες και πιο ασφαλείς τράπεζες σε περιόδους αβεβαιότητας. Αυτή ήταν η περίπτωση με τη Uniastrum στο παρελθόν και την Τράπεζα Κύπρου χρηματοδότησαν αυτές οι εκροές».

Η συναλλαγή ολοκληρώνει ένα ακόμη βήμα στο σχέδιο αναδιάρθρωσης της Τράπεζας Κύπρου με μείωση του λειτουργικού κινδύνου και του κινδύνου φήμης. Παρά το ότι αντιπροσώπευε μόνο το 4% των μεικτών χορηγήσεων, η Uniastrum αντιπροσώπευε περίπου το ένα τρίτο του προσωπικού της Τράπεζας Κύπρου και το μισό σχεδόν των καταστημάτων της.

Οι Moody’s σημειώνουν ότι παρά το γεγονός πως η Τράπεζα Κύπρου έχει σημειώσει ικανοποιητική πρόοδο στην πώληση ξένων περιουσιακών στοιχείων, εντούτοις εξακολουθεί να αντιμετωπίζει προκλήσεις στην ποιότητα του ενεργητικού της στην εγχώρια αγορά, τις οποίες καθυστέρησε να αντιμετωπίσει. Ειδικότερα αναφέρονται στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια και γράφουν ότι ο δείκτης των ΜΕΔ προς το σύνολο χορηγήσεων ήταν 53,1% τον Μάρτιο του 2015, ενώ ο δείκτης κάλυψης των ΜΕΔ ήταν στο χαμηλό του 38%. Το υπόλοιπο καλύπτεται από εμπράγματες εξασφαλίσεις κυρίως ακινήτων.

Τέλος, ο διεθνής οίκος τονίζει ότι παρά το γεγονός πως οι αναθεωρημένοι κανονισμοί της Κεντρικής Τράπεζας και το τροποποιημένο νομικό πλαίσιο για τις εκποιήσεις κατά πάσα πιθανότητα θα επιταχύνουν τις αναδιαρθρώσεις δανείων και τις ανακτήσεις, εντούτοις δεν έχει ακόμα δοκιμασθεί η αποτελεσματικότητά τους. Επιπλέον, η έξοδος της Ελλάδας από την Ευρωζώνη θα θέσει σε κίνδυνο τις προσπάθειες της Τράπεζας Κύπρου να αντιμετωπίσει τα προβλήματα της ποιότητας του ενεργητικού της.

*Σημειώνεται ότι ο Διευθύνων Σύμβουλος της Τράπεζας Κύπρου σε συνέντευξή του στην ιστοσελίδα Sigmalive ανέφερε ότι μετά τις 18 Αυγούστου θα ληφθούν δικαστικά μέτρα για εκποιήσεις ακινήτων, ώστε να δοκιμασθεί η εφαρμογή της σχετικής νομοθεσίας και να διαπιστωθεί αν αυτή είναι αποτελεσματική (Σελίδα 10).