Από τον διεθνή οίκο αξιολόγησης Fitch
Η αξιολόγηση για τη χρηματοοικονομική ευρωστία, όπως και της βιωσιμότητας της Τράπεζας Κύπρου αναβαθμίστηκε σε CCC από CC και της Ελληνικής σε B- με σταθερό outlook από CCC

Σε αναβάθμιση των ratings (αξιολόγηση) των τραπεζών Κύπρου και Ελληνικής προχώρησαν χθες οι Fitch, απεικονίζοντας τη βελτίωση αλλά και τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει ο κυπριακός τραπεζικός τομέας. Η αξιολόγηση για τη χρηματοοικονομική ευρωστία, όπως και της βιωσιμότητας της Τράπεζας Κύπρου αναβαθμίστηκε σε CCC από CC και της Ελληνικής σε B- με σταθερό outlook από CCC.

Ο οίκος αναβάθμισε επίσης τη βραχυπρόθεσμη αξιολόγηση της Ελληνικής σε B από C. Σύμφωνα με τον οίκο, οι αναβαθμίσεις αντανακλούν κυρίως τη βελτίωση των κεφαλαιακών αποθεμάτων μετά την ολοκλήρωση των εκδόσεων κεφαλαίου και την απόδειξη της βελτίωσης της δυναμικής των καταθέσεων, εν μέσω της σταδιακής χαλάρωσης των ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων, που έχουν αρθεί πλήρως αρχές Απριλίου 2015.

Η αναβάθμιση για την Τρ. Κύπρου σημειώθηκε, επίσης, λόγω της προόδου στη διαδικασία απομόχλευσης περιουσιακών στοιχείων, που επέτρεψε τη μείωση της εξάρτησής της από τη χρηματοδότηση της Κεντρικής Τράπεζας. Ωστόσο, τονίζεται, οι αξιολογήσεις των τραπεζών παραμένουν βαθιά κάτω από επενδυτική βαθμίδα, ώστε να αντικατοπτρίζουν τον σημαντικό κίνδυνο αποτυχίας, κυρίως λόγω της αδύναμης απόδοσης της ποιότητας των δανείων και στην περίπτωση της Τράπεζας Κύπρου, στις υψηλές ανισορροπίες της χρηματοδότησης.

Η αξιολόγηση
Στην ανακοίνωσή τους οι Fitch υποδεικνύουν πως η κεφαλαιοποίηση και η ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων αποτελούν σημαντικό μοχλό για τα ratings βιωσιμότητας των τραπεζών. Η εκτίμηση κεφαλαίου έχει βελτιωθεί λόγω της ολοκλήρωσης των εκδόσεων μετοχών ενός δις ευρώ από την Τράπεζα Κύπρου τον Σεπτέμβριο του 2014 και διακοσίων εκατομμυρίων ευρώ από την Ελληνική τον Ιανουάριο του 2015.

Ωστόσο, η ενισχυμένη δυνατότητα κάλυψης των ζημιών των τραπεζών παραμένει ευάλωτη στα εξαιρετικά υψηλά προβληματικά δάνεια και σε δύσκολες συνθήκες λειτουργίας, συμπεριλαμβανομένης μιας αδύναμης αγοράς ακινήτων και της ύφεσης που θα συνεχιστεί και το 2015. Το rating βιωσιμότητας της Τρ. Κύπρου, που βρίσκεται μία βαθμίδα κάτω από αυτό της Ελληνικής, αντανακλά επίσης το ασθενέστερο προφίλ χρηματοδότησης και ρευστότητας.

Το πρόβλημα των ΜΕΔ
Σημειώνεται δε, ότι τέλος του 2014 τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια με καθυστέρηση πέραν των 90 ημερών ανήλθαν στο 53% των μεικτών χορηγήσεων για την Τράπεζα Κύπρου και στο 54% για την Ελληνική. Τα αποθεματικά που τηρούν για τα δάνεια αυτά, στο 41% για την Τράπεζα Κύπρου και στο 42% για την Ελληνική, παραμένουν, σύμφωνα με τον οίκο, χαμηλά. Τονίζεται ότι η Τράπεζα Κύπρου έχει μεγάλο δανειακό χαρτοφυλάκιο, που υπόκειται σε δύο χρόνια αναδιάρθρωσης. Μαζί με αυτό, η έκθεση στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια ανέρχεται στο 62,9%. Σημειώνεται, ακόμη, πως τόσο η Τράπεζα Κύπρου όσο και η Ελληνική Τράπεζα έχουν μεγάλες συγκεντρώσεις δανείων στον τομέα των ακινήτων, που μπορεί να επιφέρει περαιτέρω καθοδική διόρθωση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων.

Περαιτέρω αναβάθμιση ή υποβάθμιση
ΣΤΗΝ αξιολόγησή τους οι Fitch τονίζουν πως νέα αναβάθμιση των δυο τραπεζών αναμένεται να προκύψει, εάν παρατηρηθεί σημαντική μείωση των προβληματικών δανείων σε συνδυασμό με μια σταθερή κεφαλαιακή βάση. «Πιστεύουμε ότι οι νόμοι για τις εκποιήσεις και την αφερεγγυότητα θα μπορούσαν να βοηθήσουν, ώστε να μειωθούν οι προκλήσεις στην ποιότητα του ενεργητικού μεσοπρόθεσμα, αν και οι κίνδυνοι εφαρμογής εξακολουθούν να υφίστανται», σημειώνεται. Το rating βιωσιμότητας της Τρ. Κύπρου θα επωφεληθεί επίσης από περαιτέρω σημαντική μείωση στην εξάρτησή της από τη χρηματοδότηση της Κεντρικής Τράπεζας.

Αντίθετα, τα ratings θα μπορούσαν να επηρεαστούν αρνητικά από σημαντική επιδείνωση της ποιότητας ενεργητικού, που βάζει σε κίνδυνο τη φερεγγυότητα ή και από τυχόν απρόβλεπτους κινδύνους για τη σταθερότητα των καταθέσεων που σχετίζονται, για παράδειγμα, με την πρόσφατη άρση των περιορισμών κεφαλαίου. Στη δεύτερη περίπτωση, ο οίκος πιστεύει ότι η Τράπεζα Κύπρου θα είναι περισσότερο σε κίνδυνο υποβάθμισης απ’ ό,τι η Ελληνική Τράπεζα.