Όροι και διαδικασίες για συμμετοχή των τραπεζών στο σχέδιο Ντράγκι

Τα τραπεζικά ιδρύματα του τόπου θα μπορούν να εξασφαλίσουν ρευστότητα από προϊόντα, τα οποία δεν έχουν καμία αξία στις αγορές ή καλύτερα από προϊόντα που κανείς δεν επιδεικνύει ενδιαφέρον να τα αποκτήσει

Η ΕΚΤ θα αγοράζει κυπριακά τραπεζικά ομόλογα που έχουν χαρακτηριστεί ως σκουπίδια

Φως στις εξαγγελίες του Επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι έριξε χθες το «Σίγμα». Σύμφωνα με το σχετικό ρεπορτάζ, τα τραπεζικά ιδρύματα του τόπου θα μπορούν να εξασφαλίσουν ρευστότητα από προϊόντα, τα οποία δεν έχουν καμία αξία στις αγορές ή καλύτερα από προϊόντα που κανείς δεν επιδεικνύει ενδιαφέρον να τα αποκτήσει. Συνεπώς, με την εξαγγελία Μάριο Ντράγκι, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αγοράζει, ασφαλώς υπό όρους, κυπριακά τραπεζικά ομόλογα που έχουν ως εξασφάλιση περιουσιακά στοιχεία τα οποία βρίσκονται στο χαρτοφυλάκιό τους και χαρακτηρίζονται ως «σκουπίδια».

Οι όροι

Βάσει των όσων αναφέρθηκαν, οι όροι που θέτει η Ευρωπαϊκή Κεντρική είναι οι εξής:

Το πρώτο, το οποίο έσπευσε να τονίσει κατά την προχθεσινή εξαγγελία του από τη Νάπολη της Ιταλίας ο Πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ήταν ότι για να μπορέσουν Κύπρος και Ελλάδα να αξιοποιήσουν το μέτρο, επιβάλλεται να βρίσκονται σε πρόγραμμα στήριξης. Ως εκ τούτου:

- Οποιαδήποτε ακύρωση ή αναστολή του προγράμματος δεν επιτρέπει τη χρησιμοποίηση αυτού του εργαλείου από τις κυπριακές τράπεζες.

- Δάνεια από τα δανειακά χαρτοφυλάκια των τραπεζών θα ομαδοποιούνται και θα χρησιμοποιούνται ως «υποθήκη» για την έκδοση ομολόγων, τα οποία θα αγοράζει η ΕΚΤ. Τα δάνεια που θα μπαίνουν ως υποθήκη θα αξιολογούνται.

- Αυτό θα επιτρέπει την άντληση ρευστότητας από τους συμβατικούς ευρωπαϊκούς μηχανισμούς (είτε προς αντικατάσταση ΕLΑ είτε προς ενίσχυση των δεικτών ρευστότητας των τραπεζών).

- Οι τράπεζες υποχρεούνται να ετοιμάζουν και να παραδίδουν μηνιαίες αναφορές για τα στοιχεία ενεργητικού που βρίσκονται σε εξασφάλιση.

- Η ΕΚΤ θα ασκεί ελέγχους για τα ρίσκα που εμπεριέχονται σε συνεχή βάση.

- Ίσως απαιτηθεί νομοθετική ρύθμιση.

Η διαδικασία

Αναφορικά με το κατά πόσο αφού θα αγοράζονται ομόλογα ή αξιόγραφα με εξασφάλιση τα λεγόμενα σκουπίδια θα υπάρχει και έκπτωση, σύμφωνα με το «Σίγμα», «όταν κάποιος αγοράζει κάτι δέχεται ως εξασφάλιση ένα χρηματοοικονομικό προϊόν, του οποίου η πιστωτική διαβάθμιση είναι κάτω από την επενδυτική βαθμίδα, για να δανείσει χρήματα δεν το δέχεται στο 100% της αξίας του». Συνεπώς:

- Η ΕΚΤ θα παρέχει ρευστότητα ίση με το 30% της ονομαστικής αξίας των Asset Backed Securities που έχουν διαβάθμιση χαμηλότερη του ΒΒΒ- (την ελάχιστη επενδυτική βαθμίδα, κάτω από την οποία θεωρείται πλέον σκουπίδι).

- Απαιτείται οι τράπεζες να βάζουν ως «μαξιλάρι» ασφαλείας υψηλότερες εξασφαλίσεις από την ονομαστική αξία της έκδοσης.

- Στις εκδόσεις με χαμηλότερη πιστοληπτική διαβάθμιση από το ΒΒΒ- προβλέπεται η αξία των ενεχυριασμένων δανείων να ξεπερνά κατά τουλάχιστον 25% την ονομαστική αξία του τίτλου.

Χαρακτηριστικό παράδειγμα

Για απλοποίηση των όσων αναφέρθηκαν, το «Σίγμα» ανέφερε κι ένα παράδειγμα τράπεζας, η οποία θέλει να αξιοποιήσει αυτό το εργαλείο. Σύμφωνα με το ρεπορτάζ, μια τράπεζα για να αντλήσει ρευστότητα 300 χιλιάδων ευρώ από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα πρέπει να πακετοποιήσει δάνεια ενός εκατομμυρίου 250 χιλιάδων ευρώ.

Το ύψος του ELA

Σε ό,τι αφορά το ύψος του ELA, αξίζει να σημειωθεί πως αυτό ανερχόταν τον Αύγουστο στα 8,7 δισεκατομμύρια ευρώ. Κι αυτό χωρίς να αφαιρεθούν τα ποσά που κατέβαλε η Τράπεζα Κύπρου μετά την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου που, όπως αποκάλυψε την περασμένη βδομάδα στο «Σίγμα» η Διοικητής της Κεντρικής, ανέρχονταν στα 800 εκατομμύρια ευρώ.