Τι είναι ο έκτακτος μηχανισμός χρηματοδότησης; O ΕLA που μπήκε τις τελευταίες ημέρες στο καθημερινό λεξιλόγιό μας; Σύμφωνα με κείμενο που αντλήσαμε από την ΕΚΤ, ο έκτακτος μηχανισμός χρηματοδότησης είναι ένα από τα ειδικά εργαλεία, που είναι διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες σε κατάσταση κρίσης, για παροχή βοήθειας έκτακτης ανάγκης ρευστότητας (ELA) σε μεμονωμένες τράπεζες.

Σε γενικές γραμμές, το εργαλείο αυτό αποτελείται από τη στήριξη που παρέχεται από τις κεντρικές τράπεζες σε εξαιρετικές περιπτώσεις και κατά περίπτωση, για την προσωρινή ρευστότητα ιδρυμάτων και αγορών.

Η υποστήριξη αυτή, μπορεί να δικαιολογείται για τις πιέσεις ρευστότητας του ιδρύματος, καθώς και για την πρόληψη τυχόν συστημικών επιπτώσεων ή συγκεκριμένες συνέπειες, όπως η διακοπή της ομαλής λειτουργίας των συστημάτων πληρωμών και διακανονισμού.

Ωστόσο, η σημασία του ELA δεν  πρέπει να υπερτονιστεί. Η Κεντρική τράπεζα στήριξης δεν πρέπει να θεωρηθεί ως πρωταρχικό μέσο για τη διασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, δεδομένου ότι ενέχει τον κίνδυνο του ηθικού κινδύνου.  Επίσης, ο ELA, παραχωρεί βραχυπρόθεσμη χορήγηση ρευστότητας, που δεν υπερβαίνει τους τρεις μήνες. Εάν υπάρξει ανάγκη για περισσότερη στήριξη, τότε το ζήτημα επανεξετάζεται από την ΕΚΤ

Στο ELA καταφεύγουν τράπεζες που δεν έχουν τη δυνατότητα να εξασφαλίσουν χρηματοδότηση από το ευρωσύστημα, γιατί δεν έχουν να δώσουν ενέχυρο με την ελάχιστη πιστοληπτική διαβάθμιση που απαιτεί η ΕΚΤ.