"Πολύ ενθαρρυντικός" κρίνεται ο συνολικός απολογισμός για την πορεία της οικονομίας από τον Μάρτιο του 2013 ως σήμερα, με βάση το Οικονομικό Δελτίο της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου.

Αν και ο ρυθμός ανάπτυξης εξακολουθεί να είναι αρνητικός και η ανεργία βρίσκεται σε εξαιρετικά ψηλά επίπεδα, εντούτοις φαίνεται ότι δημιουργούνται οι απαραίτητες συνθήκες για αναστροφή των αρνητικών εξελίξεων, ενώ οι αρνητικές επιδράσεις των μέτρων του μνημονίου παρουσιάζονται πιο περιορισμένες από ότι αναμενόταν. Επιπρόσθετα, θα πρέπει να επισημανθεί ότι οι θετικές επιδράσεις των μέτρων του μνημονίου μεσοπρόθεσμα υπερτερούν κατά πολύ των όποιων βραχυπρόθεσμων αρνητικών επιδράσεων και ήδη θέτουν τις σωστές βάσεις για αναστροφή των δεδομένων και για πορεία βιώσιμης μακροπρόθεσμης ανάπτυξης και επιστροφή σταδιακά σε συνθήκες πλήρους απασχόλησης και ευημερίας της χώρας.

Σύμφωνα με το Οικονομικό Δελτίο της Κεντρικής Τράπεζας, η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη παρέμεινε σταθερή το πρώτο τρίμηνο του 2014, παρά τις προσωρινές αρνητικές επιπτώσεις που παρατηρήθηκαν από παράγοντες, όπως οι δυσμενείς καιρικές συνθήκες στις Ηνωμένες Πολιτείες και το κλείσιμο εργοστασίων βαριάς βιομηχανίας στην Κίνα για περιβαλλοντικούς λόγους. Η δυναμική της οικονομικής ανάπτυξης παραμένει ανομοιόμορφη μεταξύ των περιφερειών, με τις προηγμένες οικονομίες να καταγράφουν επιτάχυνση και τις μεγάλες αναδυόμενες οικονομίες επιβράδυνση, κυρίως λόγω αυξημένων οικονομικών και γεωπολιτικών αβεβαιοτήτων.

Ο πληθωρισμός σε παγκόσμιο επίπεδο παραμένει χαμηλός σε σύγκριση με τους ιστορικούς μέσους όρους, αντικατοπτρίζοντας υποτονικές εξελίξεις στις τιμές της ενέργειας και σημαντική παγκόσμια πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα. Οι κεντρικές τράπεζες στις μεγαλύτερες οικονομίες, περιλαμβανομένης της ζώνης του ευρώ, των ΗΠΑ, της Ιαπωνίας και του Ηνωμένου Βασιλείου, συνέχισαν τις πολιτικές επεκτατικής νομισματικής πολιτικής, με ιστορικά χαμηλά επίπεδα βασικών επιτοκίων και επιπρόσθετη παροχή ρευστότητας μέσω μη συμβατικών μέτρων.

Αναλυτικότερα, στη ζώνη του ευρώ η συνέχιση της παροχής ρευστότητας και οι μέθοδοι κατανομής των πράξεων αναχρηματοδότησης συνέχισαν να διασφαλίζουν την απεριόριστη παροχή ρευστότητας από την ΕΚΤ προς τα Νομισματικά και Χρηματοοικονομικά Ιδρύματα (ΝΧΙ) με στόχο τη διατήρηση της ομαλής και αποτελεσματικής μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής της ζώνης του

ευρώ. Ωστόσο, από τον Ιανουάριο του 2013, παρατηρείται σταδιακή μείωση της πλεονάζουσας ρευστότητας στη ζώνη του ευρώ, καθώς όλο και περισσότερα ΝΧΙ της ζώνης του ευρώ προχωρούν σε πρόωρη εξόφληση των πράξεων ανοικτής αγοράς, και ειδικότερα των πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (Long-term Refinancing Operations - LTROs).

Αξίζει να σημειωθεί ότι λίγο πριν τη δημοσίευση του παρόντος Οικονομικού Δελτίου, το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ, ανακοίνωσε την 5η Ιουνίου του 2014 μέτρα για την

ενίσχυση της λειτουργίας του μηχανισμού μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής, στηρίζοντας τις χορηγήσεις προς την πραγματική οικονομία. Πιο συγκεκριμένα, ανακοίνωσε μεταξύ άλλων, τη μείωση του βασικού της επιτοκίου στο 0,15%, τη διενέργεια σειράς στοχευμένων πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (targeted longer-term refinancing operations-TLTROs), με χρονικό ορίζοντα δύο ετών και με περίοδο λήξης για όλες τις πράξεις τον Σεμπτέμβριο του 2018 με σκοπό να ενισχυθούν οι τραπεζικές χορηγήσεις προς τον μη χρηματοπιστωτικό ιδιωτικό τομέα της ζώνης του ευρώ (με εξαίρεση τα δάνεια προς τα νοικοκυριά για αγορά κατοικίας) καθώς επίσης και την εντατικοποίηση των προπαρασκευαστικών εργασιών που σχετίζονται με τις οριστικές πράξεις αγοράς προϊόντων τιτλοποίησης (Asset-Backed Securities - ABS). Οι συγκεκριμένες αποφάσεις της ΕΚΤ, λήφθηκαν έχοντας υπόψη κυρίως τις πιο πρόσφατες Μακροοικονομικές προβλέψεις όσο και τη νομισματική ανάλυση (υποτονική πιστωτική επέκταση) για τη ζώνη του ευρώ.