Την ευκαιρία να καθαρίσουν οι τράπεζες τα βιβλία τους από κακά δάνεια, παρέχουν οι χθεσινές αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, εκτιμά ο καθηγητής χρηματοοικονομικών στο Πανεπιστήμιο Κύπρου, Σταύρος Ζένιος, υπό την προϋπόθεση ωστόσο ότι θα μεταρρυθμιστεί το νομικό πλαίσιο που διέπει τις εκποιήσεις.

Χθες, η ΕΚΤ ανακοίνωσε σειρά μέτρων πρόσθετης χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής της, που περιλαμβάνουν τη μείωση των επιτοκίων και τη χορήγηση στοχευμένων δανείων στα πιστωτικά ιδρύματα, προκειμένου να ενισχυθεί ο τραπεζικός δανεισμός προς την πραγματική οικονομία.

Το πακέτο των μέτρων περιλαμβάνει τη μείωση του βασικού επιτοκίου αναχρηματοδότησής της από το 0,25% στο 0,15% και έγινε η πρώτη μεγάλη Κεντρική Τράπεζα που μειώνει το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων σε αρνητικό (-0,10%). Περιλαμβάνει επίσης τη χορήγηση 4ετών δανείων με πολύ χαμηλό επιτόκιο - που φέτος θα φθάσουν συνολικά στα 400 δις. ευρώ - στις τράπεζες της Ευρωζώνης, με την προϋπόθεση ότι θα δοθούν δάνεια από τις τράπεζες στις επιχειρήσεις και στα νοικοκυριά, εξαιρουμένων των στεγαστικών δανείων, με στόχο τη στήριξη της πραγματικής οικονομίας.

Στα μέτρα περιλαμβάνονται, επίσης, η προετοιμασία για την αγορά από την ΕΚΤ τιτλοποιημένων ομολόγων με στόχο τη στήριξη των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, η επιμήκυνση της διαδικασίας χορήγησης ρευστότητας στις τράπεζες χωρίς πλαφόν με σταθερό επιτόκιο και η άρση της "αποστείρωσης" της ρευστότητας που είχε δημιουργηθεί με τις αγορές ομολόγων που είχε κάνει στο παρελθόν η ΕΚΤ.

Μιλώντας στο ΚΥΠΕ, ο κ. Ζένιος παρουσιάστηκε επιφυλακτικός για το κατά πόσον η μείωση των καταθετικών επιτοκίων θα είναι βοηθητική για την Κύπρο.

«Δεν ξέρουμε ακόμη πώς θα επηρεάσει την κυπριακή αγορά διότι οι τράπεζες μας έχουν ανάγκη να προσελκύσουν κεφάλαια και άρα αυτό δεν θα τις βοηθούσε», είπε.

Όπως είπε, το μέτρο αυτό είναι βοηθητικό για τράπεζες που έχουν ρευστότητα και δεν τη διοχετεύουν στην αγορά.

Ο κ. Ζένιος σημείωσε ωστόσο πως το μέτρο αυτό θα επηρεάσει θετικά την οικονομία της ευρωζώνης με την άνοδο του πληθωρισμού. «Αν αυξηθεί ο πληθωρισμός μειώνεται το χρέος», εξήγησε.

Χαρακτήρισε ως βοηθητικό το μέτρο των στοχευμένων μακροπρόθεσμων πράξεων αναχρηματοδότησης. (LTRO`s)

«Αυτό σαφώς θα βοηθήσει νοουμένου ότι θα υπάρξουν ευκαιρίες δανειστικές, διότι το μέτρο αυτό αποκλείει οικιστικά δάνεια», είπε, προσθέτοντας ότι τα δάνεια θα μπορούσαν να διοχετευθούν στην επιχειρηματικότητα.

Σε σχέση με το πρόγραμμα της αγοράς τιτλοποιημένων ομολόγων, ο κ. Ζένιος είπε πως το μέτρο αυτό παρέχει την ευκαιρία για να πωληθούν χαρτοφυλάκια δανείων και να καθαρίσουν οι τράπεζες τους ισολογισμούς τους και να έλθει ρευστότητα στην αγορά.

«Και εδώ είναι που χρειάζεται εμείς θα ξεκαθαρίσουμε το νομικό μας πλαίσιο για εκποιήσεις ούτως ώστε τα τιτλοποιημένα ομόλογα να έχουν αξία», είπε, προσθέτοντας πως «όταν το νομικό πλαίσιο δεν εγγυάται ότι μπορεί να ανακτήσεις μια περιουσία, τότε το περιουσιακό στοιχείο δεν έχει αξία».

Σημειώνεται ότι η ΕΚΤ θα επεξεργαστεί τους κατάλληλους όρους για την εφαρμογή του μέτρου αυτού, συμπεριλαμβανομένων των βασικών απαιτήσεων που θα πρέπει να πληρούν τα προϊόντα τιτλοποίησης προκειμένου να κρίνονται αποδεκτά. Όπως αναφέρει η ΕΚΤ, περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με αυτή την πρωτοβουλία θα ανακοινωθούν εν ευθέτω χρόνω.