Οι τιμές υποχώρησαν κάτω από το μέσο όρο 50 ημερών κατά τη διάρκεια του Οκτωβρίου. Αυτό το σινιάλο πως ήρθε η ώρα να ξεφορτωθούμε μια συγκεκριμένη επένδυση (sell signal) γίνεται πιο ισχυρό όταν και ο κινητός μέσος όρος κινείται πτωτικά. Ποια είναι η διαφορά ανάμεσα στην απλή μέθοδο του κινητού μέσου όρου, τη μέθοδο του σταθμισμένου κινητού μέσου όρου ή τη μέθοδο της εκθετικής εξομάλυσνης και ποια είναι καλύτερα να χρησιμοποιούμε προκειμένου να διαβάσουμε τα σωστά σινιάλα στην αγορά;

Ίσως είναι καλύτερο να χρησιμοποιούμε τα μοτίβα Αντιστροφής και Συνέχειας σε αυτή την περίπτωση. Οι ράβδοι (bars) δεν βοηθούν ιδιαίτερα, ενώ τα «κηροπήγια» (candlesticks) ενσωματώνουν περισσότερες πληροφορίες.

Η τεχνική των oscillators, τα μοτίβα, οι τάσεις, η θεωρία του κύκλου, η θεωρία του Dow, η κυματική θεωρία του Elliot είναι μερικοί από τους όρους που συναντά κανείς σε αφθονία στον χρηματοπιστωτικό κλάδο και διδάσκονται σε πανεπιστήμια και άλλα ιδρύματα με απώτερο σκοπό να δημιουργήσουν επιτυχημένους traders. Ακόμα και άνθρωποι που δεν είχαν καμία ιδέα για το τι σήμαιναν οι όροι αυτοί σπουδάζουν, προκειμένου να κάνουν το όνειρο αληθινό: «να γίνουν πλούσιοι». Αλλά  τι χρειάζεται για να γίνεις επιτυχημένος trader; Χρειάζεται τύχη, μελέτη της μακροοικονομίας, παρατήρηση των γραφημάτων ή κάτι περισσότερο από αυτά;

Για να απαντήσουμε στα παραπάνω ερωτήματα και να αποφασίσουμε ποια είναι η πιο αποτελεσματική μέθοδος, πρέπει να αναλύσουμε τις πραγματικές τεχνικές και τα εργαλεία που χρησιμοποιούνται σε κάθε προσέγγιση. Τα τελευταία χρόνια, δύο διαφορετικές φιλοσοφικές παραδοχές δημιούργησαν δύο σχολές σκέψης: τη Θεμελιώδη Ανάλυση και την Τεχνική Ανάλυση. Οι Θεμελιώδεις Αναλυτές μελετούν τους παράγοντες που επηρεάζουν την τιμή της αγοράς, για αυτό και εστιάζουν στις δυνάμεις της προσφοράς και της ζήτησης. Αντίθετα, οι τεχνικοί αναλυτές υποστηρίζουν ότι οτιδήποτε μπορεί ενδεχομένως να επηρεάσει την τιμή είτε θεμελιωδώς, είτε πολιτικά/ψυχολογικά,  αντανακλάται στην τιμή της αγοράς. Έτσι, η ίδια η τεχνική ανάλυση στοχεύει στο να προβλέπει τις μελλοντικές τάσεις των τιμών μέσω της μελέτης της δράσης της αγοράς και κυρίως με τη χρήση γραφημάτων. Η θεμελιώδης ανάλυση, από την άλλη, χρησιμοποιεί την εσωτερική αξία και την τρέχουσα τιμή της αγοράς, για να εκτιμήσει αν μια αγορά είναι «υπεραγορασμένη» (overbought) ή «υπερπουλημένη» (oversold) και να στείλει σήμερα για πώληση ή αγορά αντίστοιχα.

 

Το παραπάνω γράφημα απεικονίζει την πορεία της μετοχής  της Apple, σε βάση εβδομάδας. Ένας τεχνικός αναλυτής θα μπορούσε να προβλέψει μια αντιστροφή στην ανοδική τάση που επικρατεί από τα μέσα Σεπτεμβρίου του 2012. Το σινιάλο του ήταν ένα μοτίβο αντιστροφής, που ονομάζεται Αστέρι Ντότζι (doji star), το κόκκινο κουτάκι στο γράφημα. Το όνομα δεν έχει μεγάλη σημασία, αλλά ο τρόπος που αυτά τα «κηροπήγια» (candlesticks) σχηματίστηκαν έστειλε σήμα για πώληση, αλλά και σήμα για αναστροφή της υπάρχουσας τάσης. Αυτό το σήμα επιβεβαιώθηκε επίσης από τη γραμμή MACD (Σύγκλιση / Απόκλιση κινητών μέσων όρων), τις μπλε και πορτοκαλί γραμμές κάτω από το γράφημα. Πρόκειται για τη διαφορά μεταξύ των δύο εκθετικών κινητών μέσων όρων της τιμής κλεισίματος. Η ορολογία εξακολουθεί να μην έχει ιδιαίτερη σημασία. Αυτό που έχει σημασία είναι ότι η μπλε γραμμή (γρήγορη γραμμή MACD, Βάση) διέσχισε την πορτοκαλί γραμμή (πιο αργή MACD, Σήμα) από πάνω, και υποχώρησε κάτω από αυτή, στέλνοντας ένα σινιάλο πώλησης και αντιστροφής της υπάρχουσας τάσης. Αυτή η πτωτική τάση δοκιμάστηκε πολλές φορές μέχρι τώρα, αλλά εξακολουθεί να επανέρχεται.

Από την πλευρά του ένας θεμελιώδης αναλυτής  θα είχε ελέγξει τον ισολογισμό, την κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσεων, τις ταμειακές ροές, προκειμένου να προσδιορίσει την υγεία της εταιρείας και τις προοπτικές ανάπτυξης. Αν μελετούσε ένα νόμισμα, θα έπρεπε να λάβει υπόψιν τα επιτόκια, την αύξηση του ΑΕΠ, το εμπορικό ισοζύγιο, τα επίπεδα του πληθωρισμού και άλλους μικροοικονομικούς παράγοντες.

Ένας θεμελιώδης αναλυτής θα έπρεπε επίσης να λάβει υπόψιν το γεγονός ότι ο ανταγωνισμός κινείται, Samsung / Nokia. Η Apple είναι σε μεγάλο βαθμό μια εταιρεία hardware με μια εξαιρετική ικανότητα να συλλαμβάνει την ουσία της εύκολης χρήσης. Αλλά για πόσο καιρό θα αρκεί αυτό για να διατηρεί τα κέρδη της πάνω από τα φυσιολογικά επίπεδα; Πράγματι, μετά την ανακοίνωση των ετήσιων αποτελεσμάτων, η τιμή της μετοχής έπεσε δραματικά.

Συνοψίζοντας, οι τεχνικοί αναλυτές μελετούν έμμεσα τις βασικές αρχές, δηλαδή τις δυνάμεις της προσφοράς και της ζήτησης που υποχρεώνουν τις αγορές σε πτώση ή σε άνοδο. Στηρίζονται στην ψυχολογία της αγοράς, αλλά δεν μπορούν οι ίδιοι να προκαλέσουν άνοδο ή πτώση των αγορών. Αντίθετα οι αρχές τους μπορούν να εφαρμοστούν σε όλες τις αγορές, ώστε να μπορούν να έχουν  μία ποικιλία, σε αντίθεση με τους θεμελιώδεις αναλυτές που τείνουν να ειδικεύονται σε μία μόνο ομάδα.

Αλλά τι χρειάζεται για να γίνεις ένας επιτυχημένος trader; Η απάντηση είναι ένας συνδυασμός και των δύο προσεγγίσεων. Αυτό που χρειάζεται κάθε επενδυτής είναι πρόσβαση στα δεδομένα και εξειδικευμένα  εργαλεία για να δημιουργήσει τις δικές του στρατηγικές και να εφαρμόσει τις δικές του ιδέες.

* Η κα Ελένη Αποστολίδη είναι συνεργάτιδα της Saxo Bank