Τις βασικές παραδοχές υπό τις οποίες διενήργησε η Pimco τον έλεγχο στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών αποκαλύπτει το InBusinessNews.

Σύμφωνα με έγκυρες πληροφορίες, η Συντονιστική Επιτροπή κατέληξε στις εξής βασικές παραδοχές:

Για την ανεργία οι παραδοχές είναι: 13.2% στο ήπιο σενάριο και 13.8% στο ακραίο με ορίζοντα το τέλος του 2013. Αξίζει να σημειωθεί πως η συγκεκριμένη παραδοχή φαντάζει ιδιαίτερα ευνοϊκή αφού σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία η ανεργία στην Κύπρο είναι πλέον σε επίπεδο 14%.

Σε σχέση με το ΑΕΠ, η ήπια παραδοχή μιλά για ύφεση 3.5% και η ακραία για 5.2%, πάντα για το 2013.

Όσον αφορά το κρίσιμο σενάριο για τις τιμές των ακινήτων, το ήπιο σενάριο προβλέπει μείωση 15% μέχρι το 2015 και το ακραίο μείωση 30%. Αν και το συγκεκριμένο σενάριο δεν ακούγεται ιδιαίτερα ακραίο, μία συγκεκριμένη πρόνοια αλλάζει τα δεδομένα. Η Pimco, στην εργασία που θα κάνει θα υπολογίζει τη μείωση στις τιμές των ακινήτων και στη συνέχεια θα υπολογίσει στη νέα τιμή, την τιμή αναγκαστικής πώλησης. Περαιτέρω, η Pimco έρχεται να υπολογίσει και μία επιπρόσθετη έκπτωση αφού κάποια ακίνητα μπορεί να πουληθούν μετά από πάροδο κάποιων ετών όταν οι τιμές θα είναι ακόμα πιο κάτω.

Παράδειγμα

Σε ένα θεωρητικό παράδειγμα ενός μη εξυπηρετούμενου δανείου, αν ένα υποθηκευμένο ακίνητο έχει εκτιμώμενη αξία 300χιλ. ευρώ.  Με το κούρεμα του 30% η αξία του θα μειωθεί στις 210χιλ. ενώ αν υπολογιστεί και μία επιπρόσθετη μείωση 20% σε περίπτωση αναγκαστικής πώλησης η αξία του μειώνεται σε 168χιλ. Αν υπολογιστεί και ένα επιπρόσθετο -10% για πώληση σε μελλοντικό στάδιο τότε η αξία του ακινήτου πέφτει στις 151χιλ. ευρώ.

Αν το συγκεκριμένο ακίνητο ήταν υποθηκευμένο για ένα δάνειο των 220χιλ. ευρώ με το υπόλοιπο να είναι στις 180χιλ. ευρώ, με τα παλιά δεδομένα η τράπεζα δεν θα έπρεπε να κάνει καμία πρόβλεψη. Με τα νέα δεδομένα η τράπεζα θα πρέπει να κάνει μία πρόβλεψη της τάξης των 29χιλ. ευρώ, δηλαδή τη διαφορά μεταξύ του υπόλοιπου και της εξασφάλισης.

Το συγκεκριμένο παράδειγμα είναι θεωρητικό και χωρίς να εισέρχεται σε λεπτομέρειες.
 

Στενά περιθώρια

Μέσα στις επόμενες εφτά μέρες οι εκπρόσωποι της κυπριακής πλευράς έχοντας και την τεχνογνωσία της BlackRock θα επιχειρήσουν να αλλάξουν κάποιες από τις παραδοχές που έγιναν στους όρους εντολής της Pimco.

Όπως διαφάνηκε κατά τις συναντήσεις της Δευτέρας σε Βουλή και ΥΠΟΙΚ κάποιες από τις παραδοχές ενδεχομένως να είναι υπερβολικές και να μπορούσαν να είναι ηπιότερες. Το αρνητικό, είναι πως οι παραδοχές αυτές συμφωνήθηκαν και από τους πέντε εκπροσώπους της κυπριακής πλευράς στη συντονιστική επιτροπή και το όποιο αίτημα για αλλαγή τους φαντάζει εξαιρετικό δύσκολο πλέον.

Οι βουλευτές που ενημερώθηκαν την Τρίτη, θεωρούν πως η πλέον σημαντική παραδοχή η οποία είναι υπερβολικά ακραία αφορά στον υπολογισμό των τιμών των ακινήτων και κατά συνέπεια στις εξασφαλίσεις των τραπεζών.

Γεγονός που αν συνδυαστεί με την αλλαγή του τρόπου υπολογισμού των μη εξυπηρετούμενων δανείων, δημιουργεί τεράστια τρύπα στις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών αφού εκτοξεύει τις προβλέψεις που πρέπει να κάνουν.

Μπορεί η αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων να μην επηρεάζει σημαντικά τις προβλέψεις από μόνη της, ωστόσο, το κούρεμα των εξασφαλίσεων εκτινάσσει τις απαιτούμενες προβλέψεις.